رحلة الذهب خلال 2020، ما حدث وما سيحدث؟

انخفض الطلب العالمي على الذهب بنسبة 19% على أساس سنوي ليبلغ 892 طنًا في الربع الثالث من هذا العام، حيث استمر المستهلكون في الشعور بتأثير جائحة فيروس كورونا (كوفيد-19).  

وكان هذا الطلب أقل إجمالي ربع سنوي منذ الربع الثالث من العام 2009. 

وسجل الطلب منذ بداية العام وحتى تاريخه 2,972.1 طنًا، وهو ما يعد أقل بنسبة 10% مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2019، وفقاً لأحدث تقرير أصدره مجلس الذهب العالمي عن اتجاهات الطلب على الذهب. 

وفي حين انخفض إجمالي الطلب على الذهب، شهد الربع الثالث من العام نمواً كبيراً في الطلب على الاستثمار الذي ارتفع بنسبة 21% على أساس سنوي.  

حيث اشترى المستثمرون على مستوى العالم 222.1 طناً من السبائك والعملات الذهبية و272.5 طناً إضافية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب. 

 ومنذ بداية العام وحتى تاريخه، زادت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب من حيازتها بمعدل قياسي بلغ 1,003.3 أطنان. 

ومع ذلك، فإن مجموعة العوامل المتمثلة في قيود التباعد الاجتماعي المستمرة في العديد من الأسواق والتباطؤ الاقتصادي وارتفاع سعر الذهب بمعدل قياسي في العديد من العملات فاقت كثيراً قدرة احتمال العديد من مشتري المجوهرات. 

 وقد هبط الطلب بنسبة 29% على أساس سنوي ليبلغ 333 طنًا هذا الربع، وبذلك انخفض عن الطلب الضعيف نسبيًا الذي تم تسجيله في الربع الثالث من العام 2019. 

كما أدت التدفقات ربع السنوية البالغة 272.5 طناً إلى رفع الحيازات العالمية من صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب إلى رقم قياسي جديد بلغ 3,880 طناً.  

في حين أن الوتيرة تباطأت قليلاً منذ النصف الأول من العام، فإن التدفقات المستمرة خلال الربع الثالث من العام تظهر الحافز المستمر لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة بالإضافة إلى حيازاتهم. 

وارتفع سعر الذهب بالدولار الأمريكي إلى مستوى قياسي بلغ 2,067.15 دولاراً أمريكياً للأوقية في أوائل أغسطس.  

تبع ذلك تراجع مع إغلاق السعر لهذا الربع عند 1,900 دولار أمريكي للأوقية. 

 كما شهدنا ارتفاعاً قياسياً في الأسعار بعملات أخرى مختلفة، من بينها الروبية واليوان واليورو والجنيه الإسترليني. 

وقفز الاستثمار في السبائك والعملات الذهبية إلى 222.1 طناً في الربع الثالث من العام، بزيادة بلغت 49% على أساس سنوي. 

 وشهدت معظم الأسواق الرئيسية لاستثمارات التجزئة نمواً قوياً. وقد شهدنا أكبر الزيادات في الحجم في الأسواق الغربية، مثل الصين وتركيا، على عكس استمرار المبيعات الكبيرة في تايلاند. 

أثرت الجائحة بشكل أكبر على قطاع المجوهرات. وتفاقم الضعف الناجم عن تفشي فيروس كورونا بسبب أسعار الذهب المرتفعة، حيث انخفض الطلب في الربع الثالث من العام بنسبة 29% على أساس سنوي ليبلغ 333 طناً.  

في حين شكلت الصين والهند أكبر انخفاض في الحجم، والذي بلغ ضعف الانخفاض المسجل عالمياً. 

وحققت البنوك المركزية مبيعات صافية متواضعة بلغت 12 طناً من الذهب في الربع الثالث من العام.  

كان هذا هو الربع الأول الذي يتحقق فيه صافي مبيعات منذ الربع الرابع من عام 2010، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى المبيعات المركزة من قِبل بنكين.  

ويستمر الشراء بوتيرة معتدلة مدفوعاً بالحاجة إلى التنويع والحماية وسط بيئة الأسعار السلبية. 

وقالت لويز ستريت، من مجموعة استخبارات السوق في مجلس الذهب العالمي: "ما زلنا نشعر بتأثير جائحة فيروس كورونا على سوق الذهب في جميع أنحاء العالم. 

إن مجموعة العوامل المتمثلة في قيود التباعد الاجتماعي المستمرة في العديد من الأسواق والتأثير الاقتصادي لقيود حظر التجوّل والارتفاع غير المسبوق في سعر الذهب في العديد من العملات فاقت كثيراً قدرة احتمال العديد من مشتري المجوهرات. ونعتقد أن هذا الاتجاه سيستمر على الأرجح في المستقبل القريب". 

وأضافت ستريت: "ومع ذلك، وبالنظر إلى مشهد المستثمرين، شهدنا المزيد من التدفقات الكبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب في الربع الثالث من العام، مما رفع الإجمالي العالمي إلى مستوى قياسي.  

وكان من المشجع أيضاً رؤية تألق دور الذهب كملاذ آمن للمستثمرين الأفراد خلال هذا الربع من العام، حيث يواصل هؤلاء الأفراد السعي لتحقيق الاستقرار في الأسواق المتقلبة".  

مؤشرات 

انخفض إجمالي الطلب في الربع الثالث من العام بنسبة 19% على أساس سنوي، حيث بلغ 892 طناً 

أضاف المستثمرون في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب على مستوى العالم 272.5 طناً إلى حيازاتهم، مما رفع الحيازات العالمية إلى رقم قياسي جديد بلغ 3,880 طناً 

ارتفع الطلب على السبائك والعملات الذهبية بشكل كبير بنسبة 49% على أساس سنوي ليبلغ 222.1 طناً 

تحسّن الطلب العالمي على المجوهرات من أدنى مستوى قياسي في الربع الثاني من العام، ولكنه انخفض بنسبة 29% على أساس سنوي ليبلغ 333 طناً 

كانت البنوك المركزية بائعًا صافيًا حيث بلغت مبيعاتها 12 طناً وهو الربع الأول الذي يتحقق فيه صافي مبيعات منذ عام 2010. 

انخفض الطلب في قطاع التكنولوجيا بنسبة 6% على أساس سنوي، حيث بلغ 76.7 طناً 

انخفض إجمالي المعروض بنسبة 3% على أساس سنوي.