يو بي إس: التوقعات تشير إلى توازن أكبر في المخاطر والعوائد للسلع الأساسية

ترى يو بي إس توقعات اقتصادية كلية مختلطة للسلع الأساسية لكنها تحافظ على موقف بناء تجاه فئة الأصول هذه على المدى المتوسط.

في مذكرتها الأخيرة، قال البنك إنه يتوقع أن "تقدم السلع الأساسية فوائد تنويع قوية للمحافظ التقليدية من السندات/الأسهم"، على الرغم من أن المخاطر على المدى القريب أصبحت أكثر توازناً.

"مع تحسن إشارات الزخم مؤخراً ولكن الإشارات الاقتصادية الكلية تشير إلى صورة مختلطة وسط تصنيع محدود ومخاطر تصاعدية للتضخم، يشير التقييم من أعلى إلى أسفل الآن إلى توازن أكبر بين المخاطر والعوائد"، كتب محللو يو بي إس.

نتيجة لذلك، نقل البنك تخصيصه من أعلى إلى أسفل إلى محايد مع الحفاظ على تفضيلات القطاع دون تغيير.

على المدى الطويل، تظل يو بي إس متفائلة. "من المفترض أن يدعم الارتفاع المطرد في الطلب في الأسواق الناشئة، والجهود العالمية لتحقيق انبعاثات صفرية من ثاني أكسيد الكربون، وتغير المناخ، ونقص الاستثمار الهيكلي في جميع القطاعات تقريباً أسعار السلع الأساسية خلال السنوات القادمة"، كما جاء في المذكرة.

ومع ذلك، حذرت يو بي إس من أن الأسعار "من غير المرجح أن ترتفع بشكل مستقيم من هنا".

توصي يو بي إس باتباع نهج نشط في الاستثمار في السلع الأساسية، يقوم على ثلاث ركائز أساسية: تعديل التعرض بشكل ديناميكي ليعكس اتجاهات الاقتصاد الكلي، واستخدام استراتيجية خاصة بالقطاع لاستغلال الفرص الفريدة، وتعزيز العوائد من خلال "استبدال الأوراق المالية في سوق المال بمحفظة ضمانات ذات عائد أعلى".

"مع نهج الاستثمار النشط هذا"، اختتمت يو بي إس، "نعتقد أن المستثمرين يمكنهم التنقل في أسواق السلع الأساسية بفعالية، وتحسين العوائد المعدلة حسب المخاطر بشكل كبير لمشاركة واسعة في السلع الأساسية مقارنة باستراتيجية أكثر سلبية".

وبشأن المعادن الثمينة، قال البنك إن "أزمة الشرق الأوسط الأخيرة تعزز الحاجة المستمرة لتنويع المحفظة". وحافظ البنك على تصنيف زائد الوزن المعتدل للذهب وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسية.

بالنسبة للطاقة، أوضحت يو بي إس أن علاوة المخاطرة التي يتم احتسابها الآن في الأسعار يمكن أن تتلاشى في حالة عدم حدوث اضطرابات في الإمدادات، بينما بالنسبة للمعادن الصناعية، تشير البنك إلى أن عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية والنمو الاقتصادي العالمي الأبطأ من المتوقع أن يكون لهما تأثير سلبي على الطلب في الربع الثالث. ومع ذلك، على المدى الطويل، يتوقعون أسعاراً أعلى على خلفية انخفاض أسعار الفائدة، وضعف الدولار الأمريكي وقيود العرض.

هذه المقالة مترجمة بمساعدة برنامج ذكاء اصطناعي وخضعت لمراجعة أحد المحررين.