بنك استثماري عالمي: الذهب مبالغ في تقييمه والحيتان باعوا من القمة ولن يعودوا

بنك استثماري عالمي: الذهب مبالغ في تقييمه والحيتان باعوا من القمة ولن يعودوا

قال محللو آر بي سي كابيتال ماركتس إنهم يحافظون على موقفهم الحذر من الذهب، معتبرين أنه مبالغ في تقييمه بعد أن وصل إلى مستويات قياسية الشهر الماضي.

وقال المحللون في مذكرة: "نعتقد أن سعر الذهب مبالغ في تقييمه من منظور عدد من المحركات الكلية الرئيسية وأن هناك بعض نقاط الضعف غير المحققة في ركائز ارتفاع الذهب".

وأضافوا "في حين أننا نتوخى الحذر، فإن ذلك يرجع إلى أننا لا نعتقد أن الذهب يجب أن يكون عند هذه المستويات المرتفعة حتى الآن".

وتشير RBC أيضًا إلى أنه على الرغم من أن شهريّ مايو ويونيو شهدا اتجاهات أكثر استقرارًا للذهب ومنتجاته والشركات عالية التعرض له، إلا أنها لا تزال غير مقتنعة بأن المستثمرين ملتزمون تمامًا. فقد قام المستثمرون ببيع حيازاتهم من الذهب أثناء ارتفاع الأسعار، ولم يتم ملاحظة حتى الآن عودة مستدامة للشراء.

البنوك المركزية..ذهاب بلا عودة

كان الطلب القوي من البنوك المركزية العالمية محركًا حاسمًا لارتفاع الذهب مؤخرًا. ومع ذلك، يعتقد محللو RBC أن توقف الصين الأخير في شراء الذهب يكشف عن نقاط ضعف محتملة.

وكتبوا: "لكي نكون واضحين، ما زلنا نعتقد أن طلب البنوك المركزية سيستمر في القوة، ولكن هناك أسباب تدعو إلى توخي الحذر بشأن حجم الطلب عند الأسعار القياسية وبعد هذه الفترة المستمرة من القوة".

لا يزال بعض المشاركين في السوق يتوقعون أكثر من خفض واحد لأسعار الفائدة هذا العام، مستخدمين البيانات الاقتصادية الصادرة كأسباب للاستثمار في الذهب. ومع ذلك، يفضل المحللون البقاء على الهامش على المدى القصير، متوقعين فرصًا أفضل مع ظهور نقاط الضعف في السوق.

كما يؤكدون أيضًا على أن العناصر الأساسية للارتفاع، مثل طلب البنوك المركزية والطلب المادي والطلب الصيني، لا تخلو من المخاطر.

ويشير المحللون إلى توقف الصين عن الشراء بعد سلسلة شراء استمرت 18 شهرًا كمثال على نقاط الضعف هذه.

وعلى الرغم من أنهم لا ينظرون بتشاؤم إلى طلب البنوك المركزية الصريح في عام 2024، إلا أنهم يحافظون على نظرة حذرة بالنظر إلى الأسعار القياسية والمشتريات الكبيرة حتى الآن.

أشار استبيان مجلس الذهب العالمي للبنوك المركزية إلى أنه في حين أن 68% من البنوك المركزية تتوقع بقاء احتياطياتها من الذهب دون تغيير على مدار الاثني عشر شهرًا القادمة، يعتقد 81% من البنوك المركزية أن إجمالي الحيازات ستزداد.


large image
الندوات و الدورات القادمة
large image