عاجل:الولايات المتحدة تضخ كميات هائلة من النفط في السوق

انتهى موسم القيادة في الولايات المتحدة تقريبًا بالنسبة لجميع الأغراض العملية. فما الذي سيؤثر في النفط بعد ذلك؟

يبدو أن الإجابة هي الصادرات أولا وأخيرا- من النفط الخام والمنتجات الأمريكية. ولكن من الذي سيستفيد أكثر من هذه الصادرات؟ صناعة النفط الأمريكية؟ أو أوبك؟ كيف سينتهي كل هذا؟ يعتمد الأمر حقًا على نوع الأخبار الذي تتابعه.

وإذا كان الأمر يتعلق بالمضاربين على ارتفاع أسعار النفط أو منتقدي إدارة بايدن، فإن القصة هي أن آسيا تشتري الكثير من البراميل الرخيصة من الخام الأمريكي بسبب إفراج الإدارة عن الإمدادات اليومية من الاحتياطي البترولي الاستراتيجي.

ووفقًا لهذه الرواية، يرجع السبب في ارتفاع الطلب على النفط الخام الأمريكي من آسيا إلى الخصم البالغ 5 دولارات للبرميل أو أكثر مقابل برنت في لندن، وهو المعيار العالمي. وتؤكد أن مثل هذا الخصم لن يكون موجودًا لولا الإفراج عن خام احتياطي البترول الاستراتيجي.

هذا الادعاء غير مقبول ويقترب من عدم التصديق. فمنذ أن كان خام غرب تكساس الوسيط تحت السيطرة في عام 2010 ليصبح المعيار القياسي العالمي، احتفظ برنت دائمًا بعلاوة مقابل النفط الخام الأمريكي - على الرغم من أن الاثنين كانا على قدم المساواة لفترة وجيزة للغاية، حتى أن برنت كان بسعر مخفض. وعلى العموم، هناك فرق 5 دولارات شائع بين الزيتين (وصل هذا الأسبوع إلى 7 دولارات). لكن تثبيته بالكامل على إصدار الاحتياطي البترولي الاستراتيجي هو كلام لا معنى له.

تستمر الأخبار الثورية في أنه مع إطلاق إدارة بايدن كمية قياسية من النفط من احتياطي البترول الاستراتيجي، فإن السعوديين الذين يديرون أوبك، أو منظمة البلدان المصدرة للبترول، يريدون من الولايات المتحدة زيادة استنزاف مخزونها من نفط الطوارئ حتى يتمكنوا من ذلك بالسيطرة أكبر على أسعار النفط العالمية بمجرد وصول الميزان الأمريكي إلى مستوى "الطوارئ الحقيقي".

وبدلاً من الإشارة إلى السوق بأنهم سيستسلموا لرغبة بايدن في زيادة الإنتاج، يضع السعوديون الأساس لخفض الإنتاج في المستقبل لأنهم يتوقعون أن وضع إمدادات النفط العالمية سينقلب من عجز إلى فائض مما يمنحهم تبرير خفض إنتاج النفط في المستقبل. وتتوقع أوبك أنه يمكن أن تقلل كمية النفط الخام التي ستحتاج إلى توريدها في الربع الثالث بمقدار 1.24 مليون برميل يوميًا إلى 28.27 مليون.

وتستمر بقية الأخبار على هذا النحو: سيكون للسعوديين، بمساعدة شريكهم المفضل روسيا (اقرأ: فلاديمير بوتين) داخل تحالف أوبك + الأوسع نطاقًا، سيطرة أكبر على أسعار الطاقة وأسعار المواد الغذائية، والتضخم بشكل عام. كما أنه سيجعل الولايات المتحدة أكثر عرضة للخطر من الناحية الاقتصادية وكذلك من وجهة نظر الأمن القومي.

كذلك، ستنتهي إصدارات احتياطي البترول الاستراتيجي في أكتوبر، وعندما يرتفع الطلب في فصل الشتاء على النفط، ستكون الولايات المتحدة أكثر إحكامًا.

كما أن أرقام النفط في الولايات المتحدة ليست مريحة حتى الآن، مع عرض خام واسع النطاق بنسبة 5٪ أقل من متوسط ​​الخمس سنوات. وكان مخزون احتياطي البترول الاستراتيجي عند أدنى مستوياته في عام 1985؛ وتقف مخزونات نواتج التقطير عند 24٪ أقل من متوسط ​​الخمس سنوات وإمدادات البنزين بحوالي 6٪ أقل من متوسط ​​الخمس سنوات.

الأمر جيد حتى الان؟ الآن، ننتقل للحديث عن الانخفاض.

كما قلنا في البداية، انتهى موسم القيادة في الولايات المتحدة تقريبًا. ومن المتوقع أن يشهد الطلب على الوقود انخفاضًا مستمرًا من هنا حيث يقوم الآباء الأمريكيون بإعادة أطفالهم إلى المدرسة والجامعة خلال الأسبوعين المقبلين لتلبية العام الدراسي الجديد الذي يبدأ في سبتمبر. كما أصبحت الرحلات البرية من أجل المتعة الخالصة هي آخر ما يدور في أذهانهم في هذا الوقت.

في حين شهدت مخزونات البنزين الأمريكية انخفاضًا مذهلاً بمقدار خمسة ملايين برميل الأسبوع الماضي. لكن مخزونات الخام الأسبوعية ارتفعت بنحو 10 ملايين خلال الأسبوعين الماضيين.

وقد سجلت صادرات الخام الأمريكية أدنى مستوى لها في سبعة أشهر الأسبوع الماضي، حيث انخفضت إلى 2.11 مليون برميل يوميًا - وهو أدنى مستوى لم يشهده منذ شحن 1.96 مليون برميل خلال الأسبوع المنتهي في 7 يناير.

ولتحقيق التوازن إلى حد ما مع تأثير التراجع في صادرات النفط الخام، ارتفعت شحنات البنزين الأمريكي إلى 1.13 مليون برميل يوميًا الأسبوع الماضي، وهو أكبر عدد منذ ديسمبر 2018.

وصرح جون كيلدوف، الشريك المؤسس في صندوق تحوط الطاقة في نيويورك أجين كابيتال أنه "مع تقديم أرصدة النفط الأسبوعية هزة هبوطية تلو الأخرى مؤخرًا، لا بفضل الطلب المشكوك فيه في الداخل، الشيء الوحيد الذي يعتمد عليه السوق هو صادرات النفط الخام، التي تراوح متوسطها بثبات بين 3 ملايين و4 ملايين برميل في الأسبوع لمدة شهور حتى الآن.. "وبالتالي، يجب أن تكون صفقات الشراء في السوق قلقة للغاية إذا بدأنا في الحصول على المزيد من صادرات الخام الهزيلة مثل الأسبوع الماضي."

وقال كيلدوف إن تراجع صادرات النفط الخام الأسبوع الماضي "ربما كان انحرافاً"، مشيراً إلى أن الارتفاع المفاجئ في صادرات البنزين كان مفيداً كنوع من الإغاثة، "على الرغم من عدم وجود ضمان بحدوث ذلك بهذه الطريقة أسبوع بعد أسبوع".

في حين أن المضاربين على الصعود قد حققوا الكثير من 180 مليون برميل - أو مليون برميل في اليوم - بهدف التخلص من احتياطي البترول الاستراتيجي كل يوم بين مايو وأكتوبر، فإن إنتاج النفط الأمريكي نفسه آخذ في الارتفاع.

وصرحت إدارة معلومات الطاقة في تقريرها عن الإنتاجية في يوليو أن إنتاج الخام الأمريكي في حوض بيرميان في تكساس ونيو مكسيكو، أكبر حوض للنفط الصخري، من المقرر أن يرتفع بمقدار تراكمي قدره 78 ألف برميل يوميًا إلى مستوى قياسي بلغ 5.445 مليون برميل يوميًا في 18أغسطس..

وقالت إدارة معلومات الطاقة إن المنتجين حفروا 938 بئرا، وهو أكبر عدد منذ مارس 2020، وأكملوا 964، وهو أكبر عدد منذ أكتوبر 2021، في أكبر أحواض صخرية في يونيو.

وقد أدى ذلك إلى انخفاض إجمالي الآبار المحفورة ولكن غير المكتملة (DUC) بمقدار 26 إلى 4245، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2013 على الأقل، وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة التي تعود إلى هذا الحد. كما انخفض عدد الآبار المحفورة ولكن غير مكتملة المتاحة لمدة 24 شهرًا متتاليًا.

لا يأخذ العرض الأمريكي وحده الاتجاه المرتفع. فقد ضرب جدار من النفط السوق الدولية خلال الشهر الماضي.

ووجد استطلاع أجرته رويترز أن إنتاج نفط أوبك ارتفع في يوليو إلى أعلى مستوياته منذ أبريل 2020، حيث خففت المنظمة قيود الإنتاج بموجب اتفاق مع حلفائها وألغت المملكة العربية السعودية، أكبر مصدر للنفط، خفضًا طوعيًا للإمدادات.

ووجد الاستطلاع أن أوبك ضخت 26.72 مليون برميل يوميا بزيادة 610 آلاف برميل يوميا عن تقديرات يونيو المعدلة. وزاد إنتاج أوبك كل شهر منذ يونيو 2020 باستثناء فبراير.

وكان الطلب المحلي على البنزين متقطعًا في الولايات المتحدة في الأسابيع الأخيرة. في حين أن التراجع الذي يقارب خمسة ملايين برميل في مخزونات البنزين الأمريكية الأسبوع الماضي كان من شأنه أن يسعد الصفقات الطويلة في السوق، فقد كانت هناك عدة ملايين من البراميل أيضًا في الأسابيع السابقة، حيث أدت أسعار الضخ المرتفعة القياسية التي تجاوزت 5 دولارات للغالون إلى تمزيق الطلب.

في حين انخفض متوسط ​​سعر ضخ البنزين إلى 3.99 دولارات للغالون بحلول يوم الخميس - وهي المرة الأولى التي يقل فيها عن 4 دولارات في أشهر - يمكن أن يعود الخام الأمريكي نفسه إلى 100 دولار للبرميل بعد عمليات البيع الأسبوع الماضي التي أوصلته إلى أقل من 90 دولارًا.

كذلك، يمكن أن يؤدي التأرجح التصاعدي في سعر النفط الخام إلى ارتفاع سعر المضخة والتأثير على الطلب مرة أخرى - لا سيما في وقت ينتهي فيه موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة. وبالنظر إلى هذه الديناميكية، قد يتعين على المضاربين على ارتفاع النفط التفكير عند دفع أسعار النفط الخام للأعلى.

وتؤكد رواية المضاربين على انخفاض السعر أيضًا أنه بحلول هذا الوقت من العام، سيكون تهديد الأعاصير في ساحل خليج المكسيك الأمريكي قريبًا وحقيقيًا، مما يهدد الإنتاج والأنشطة الأخرى على منصات الطاقة هناك.

وهذا العام حتى الآن، عبر اضطراب استوائي غير منظم، يسمى Invest 97L، المحيط الأطلسي المداري هذا الأسبوع دون إحداث أي تأثير حقيقي. ولا يزال الوقت مبكرًا اليوم بالنسبة لموسم الأعاصير، على الرغم من أن العلامات الأولية لعام 2022 بالكاد أثارت الخوف.

ولقد أدى إعصار إيدا العام الماضي، الذي ضرب في سبتمبر، إلى توقف أكثر من 25٪ من إنتاج الغاز الطبيعي وحوالي 17٪ من إنتاج النفط في الولايات المتحدة.

وقالت شركة جيلبر وشركاه، وهي شركة استشارية للطاقة مقرها هيوستن، إنه إذا حدث إعصار في خليج المكسيك وهدد عمليات منشآت الطاقة الساحلية هناك، فقد يكون له تأثير كبير على الإنتاج. لكنها تضيف أن:

"في المناطق الاستوائية، لا يزال الإجراء العام هادئًا إلى حد ما، مع بدء بعض النشاط في الترشيح مع عدد قليل من الاضطرابات في الإشارات [كذا]. وفي هذا الوقت، لا يوجد شيء يمكن أن يفسر على أنه مصدر قلق ذي معنى ".

وينقسم السوق أيضًا بين وجهات نظر الطلب المتناقضة من أوبك - والتي يعتقد الكثيرون أنها تتنبأ عن عمد بانخفاض الطلب من أجل خفض الإنتاج - ووكالة الطاقة الدولية، التي تتوقع ارتفاع الطلب ولكن اقتصاد عالمي أضعف.

وقال أولي هانسن، رئيس إستراتيجية السلع لدى ساكسو بنك إنه: "نشهد تباطؤًا اقتصاديًا، لكن من غير الواضح ما إذا كان تباطؤًا كبيرًا كما توقعت بعض التوقعات الأخيرة". "الطلب سينحسر ويتدفق، لكن العرض لا يزال مصدر القلق الرئيسي".

وأضف إلى حملات كوفيد المتقطعة هذه في الصين، واستئناف الإنتاج في ليبيا، واستمرار مبيعات النفط الروسي على الرغم من العقوبات، وقد تكون أخبار المضاربين على الانخفاض مقنعة تماما مثل أخبار المضاربين على الارتفاع.

النفط: تسويات السوق والنشاط

أجرى غرب تكساس الوسيط، القياسي للخام الأمريكي، تداولًا نهائيًا عند 91.88 دولارًا بعد تسوية الجلسة منخفضًا 2.25 دولار، أو 2.3٪، عند 92 دولارًا للبرميل. كما وصل خام غرب تكساس الوسيط في وقت سابق إلى قمة الجلسة عند 94.81 دولار.

لكن خلال الأسبوع، ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 3.4٪، معوضًا بعضًا من انخفاض الأسبوع الماضي بنسبة 10٪.

وقد أجرى خام برنت، وهو المعيار العالمي المتداول في لندن للخام، تداولًا نهائيًا عند 98.01 دولارًا، بعد أن أقفل الجلسة الرسمية على انخفاض 1.45 دولار، أو 1.5٪، عند 98.15 دولارًا ، بعد أعلى مستوى له خلال اليوم عند 100.08 دولار.

وصعد خام برنت 3.4 بالمئة على مدار الأسبوع بعد هبوط 14 بالمئة الأسبوع الماضي.

النفط: النظرة التقنية لخام غرب تكساس 

قال سونيل كومار ديكسيت، كبير المحللين الاستراتيجيين لدى SKCharting.com أنه: "طالما ظل خام غرب تكساس الوسيط أعلى من 88.43 دولارًا، فسوف يبحث المتداولون عن إعادة اختبار المتوسط ​​المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 95.46 دولارًا و50٪ فيبوناتشي عند 96.47 دولارًا".

"فوق هذا المستوى، نتوقع حركة تصاعدية أخرى نحو المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 يومًا البالغ 99.90 دولارًا."

لكن ديكسيت يحذر أيضًا من أن السوق قد يتجه نحو الجانب الهبوطي.

"الرفض من المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 200 يوم البالغ 95.46 دولارًا والمتوسط ​​المتحرك ل ـ50 يومًا 99.90 دولارًا سوف يستأنف ضعف السوق ويدفع الأسعار للأسفل لإعادة اختبار مناطق الدعم عند 88 دولارًا و87 دولارًا. ويمكن أن يمتد الانزلاق إلى متوسط ​​بولينجر باند الشهري عند 81 دولارًا، قبل أن ينخفض ​​إلى 78.6٪ فيبوناتشي عند 77 دولارًا. "

الذهب: تسويات السوق والنشاط

عند تسوية يوم الجمعة، عادت كل من العقود الآجلة للذهب في سوق كومكس بنيويورك والسعر الفوري للسبائك إلى منطقة 1800 دولار، منتهية للأسبوع الرابع على التوالي.

أجرى عقد الذهب الآجل القياسي لشركة كوميكس، ديسمبر، تداولًا نهائيًا بقيمة 1،818.40 دولارًا للأوقية، بعد أن استقر رسميًا عند 1،815.50 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 8.30 دولارًا، أو 0.5٪، خلال اليوم. وعلى مدار الأسبوع، ارتفع بنسبة 1.5٪ تقريبًا.

في حين استقر السعر الفوري للسبائك، الذي تم متابعته عن كثب من قبل بعض المتداولين، عند 1803.64 دولار، بزيادة 14.10 دولار، أو 0.8٪.

وقد اكتسب كل من كوميكس جولد والسعر الفوري أكثر من 5٪ خلال الأسابيع الأربعة الماضية.

وصرح كريج إيرلام، المحلل منصة أواندا للتداول على الإنترنت أنه: "سيكون هذا اختبارًا مثيرًا للاهتمام للذهب حيث يمكن أن يمثل 1800 دولار نقطة دوران مثيرة للاهتمام من منظور تقني إذا لم تكن هناك رغبة في رؤيته أعلاه، ولكن في النهاية تظل حالة الذهب التصاعدي مقنعة تمامًا"..

وأضاف إرلام أن: "قد تشير حقيقة استمراره في التمسك بالجزء الأكبر من المكاسب دون أي تصحيح كبير إلى أنه لا تزال هناك إقبال على ذلك، مع تشديد أبطأ يُنظر إليه على أنه نتيجة إيجابية".

وقد جاءت مكاسب الذهب بعد أن ضعف الدولار - وهو تداول مخالف للمعدن الأصفر - هذا الأسبوع على خلفية بيانات التضخم الأمريكية المتراجعة.

كما أظهر مؤشر أسعار المستهلك، وهو أحد أكثر المقاييس المتبعة عالميًا للتضخم، نموًا صفريًا في الولايات المتحدة لشهر يوليو بعد ارتفاع بنسبة 1.3٪ في يونيو. وعلى مدار العام حتى الشهر الماضي، تباطأ أيضًا ما يسمى بـمؤشر أسعار المستهلك، حيث توسع بنسبة 8.5 ٪ من 9.1 ٪ سابقًا.

وفي غضون ذلك انخفض مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة بنسبة 0.5٪ في يوليو، مما عزز موضوع التضخم وهو يتراجع عن أعلى مستوياته في أربعة عقود.

وانخفض الدولار هذا الأسبوع على الرغم من قول العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أن التباطؤ في التضخم في يوليو لن يكون كافيًا لجعلها سهلة مع رفع أسعار الفائدة.

الذهب: توقعات الأسعار

قال ديكسيت من SKCharting إن الذهب يحتاج إلى اختراق أعلى مستوى في الشهر السابق عند 1814.36 دولارًا لتعزيز الزخم نحو منطقة التقاء المتوسط ​​المتحرك ل ـ50 أسبوعًا البالغ 1827 دولارًا والمتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 100 أسبوع البالغ 1828 دولارًا.

كما يجب أن يتبع ذلك مستوى فيبوناتشي 78.6٪ عند 1835 دولارًا أمريكيًا، ومتوسط ​​بولينجر باند الأسبوعي 1838 دولارًا ، كما أضاف ديكسيت ، الذي يقوم بإجراء مكالماته بناءً على السعر الفوري للذهب.

وقال ديكسيت إن القراءة اليومية لمؤشر الاستوكاستك 93/86 تجعل من التداخل الإيجابي المتجدد فوق منطقة ذروة الشراء للذهب الفوري، بينما تستمر قراءة الاستوكاستك الأسبوعية 59/44 بإيجابية قوية.

"سوف يتطلع المتداولون المتأرجحون إلى شراء الانخفاضات نحو منطقة الدعم من 1.785 دولارًا أمريكيًا - 1.775 دولارًا أمريكيًا، ويستهدفون 1828 دولارًا أمريكيًا - 1838 دولارًا أمريكيًا."

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.

اقرأ: عاجل: الفيدرالي يدخل حربًا مع الأسواق، والدولار في خضم الصراع مع احتمالية اختراق