الذهب لماذا يهبط، وهل يعود للارتفاع؟

تراجع سعر الذهب اليوم بعد بيانات مؤشر ميتشغان لثقة المستهلك، ليهبط بحوالي 1% وصولًا لسعر 1,878.40 دولار للأوقية، عند الساعة 20:14 بتوقيت السعودية.

وارتفع الذهب يوم أمس مع بيانات تضخم توضح أعلى وتيرة لنمو التضخم في الولايات المتحدة منذ الثمانينيات.

فيما يرى الاستراتيجي، مايك مكجلوني، من بلومبرج إنتليجانس، إن سعر الذهب سوف يستهدف 2,000 دولار للأوقية، وهو مستوى مقاومة في الوقت الراهن، ولكن سيتمكن الثيران من اختراقه بسبب حالة سوق العمل الأمريكي.

"سيصل الذهب فوق 2,000 دولار للأوقية، وترتفع الفضة لـ 30 دولار للأوقية، ربما قبل بيانات التوظيف للشهر الجاري*. فأرقام التوظيف لشهري أبريل ومايو جاءت أقل من التوقعات، بما يدعم وجهة نظرنا عن استعداد الفضة والذهب لاستئناف سوق الثيران (الصاعد)." وتابعت المذكرة: "ربما لن تعود الأمور لسابق عهدها بسبب مواعيد العمل المرنة. لذا نتوقع اختراق الذهب مستوى المقاومة عند 2,000 دولار بنهاية المطاف."

*: تخرج بيانات التوظيف لشهر يونيو يوم الجمعة الموافق 2 يوليو

من وجهة نظر فنية تقف المستويات الحالية لسعر الذهب بأقل من قيمتها بكثير، وهذا غير مستدام، مقارنة بالمسار الصاعد لسعر النفط.

فالمعدل بين سعر الذهب والنفط يمنح الذهب أفضلية، من وجهة نظر مكجلوني.

وتتابع المذكرة: "المعركة الآن بين السلعة الأهم، ذات الإمداد غير المرن، وهي الذهب، مقابل النفط المرتفع، ونتوقع أن ترجح كفة ميزان الذهب. في عالم تتقدم به التكنولوجيا يبدو أن هناك دعم مالي غير محدود، وتحفيزات نقدية تحاول تخفيف آثار القوى التضخمية، فمعدل سعر الذهب لنفط برنت الخام يبدو منخفضًا، واحتمالية هبوطه محدودة."

وسيحافظ الذهب على مستويات تداوله أعلى 1,900 دولار للأوقية، لو هبط نفط برنت لـ 70 دولار للأوقية.

ويتابع مكجلوني: "انتهى حتى الآن أسوأ تصحيح، ونرى بأن العوامل الفنية والأساسية تشير لاستئناف سوق الثيران. وكان حتمي أن تنهي التحركات الحادة لسعر بتكوين، وعوائد السندات الخارجة عن السيطرة مسارها."

ويرى المحلل الفني بأن النموذج المرسوم على سعر الذهب الآن يماثل ذلك الذي ظهر في 2018، عندما تداول الذهب عند 1,200 دولار للأوقية، ووصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية أجل 10 سنوات لذروتها عند 3%.

وتضيف المذكرة: "لو كان ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية 1.75% لعام 2021، سيكون سعر الذهب المسجل حينها هو قاع العام. وهناك فارق كبير بين انخفاض سعر الذهب قبل 3 أعوام عندما كان معدل البطالة في الولايات المتحدة 5%، مقابل ما هو عليه الآن عند 10%."

وتقف مستويات الدعم والمقاومة لسعر الذهب مقابل الدولار وفق قراءة فيبوناتشي كالتالي:

الدعم: 1874.38، 1876.02، 1877.04

المقاومة: 1880.32، 1881.34، 1882.98

وتتحول جميع مؤشرات الزخم للسلبية، مع إعطاء كل من الماكد، ومؤشر القوة النسبية إشارات بيع.

لمتابعة التحليل الفني لسعر الذهب على المدى القصير، اقرأ:

التضخم والتوظيف كلمة السر في تحديد اتجاه الذهب والدولار

الذهب بكلمات قصيرة