تقرير السياسة النقدية الصادر عن بنك اليابان (يونيو 2025)

قرر بنك اليابان عقب انتهاء اجتماع لجنة السياسة النقدية في شهر يونيو ، صباح اليوم الثلاثاء، الإبقاء على أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير عند المستوى 0.50%، وذلك على النحو الذي توقعته الأسواق.

وك​انت أبرز النقاط التي تناولها بيان السياسة النقدية ما يلي:

• اتخذ بنك اليابان قرار تثبيت أسعار الفائدة بالإجماع.
• أشار البنك إلى أن الاقتصاد الياباني يواصل التعافي بشكل معتدل، رغم ظهور بعض مظاهر الضعف.
• توقعات التضخم ارتفعت بشكل طفيف.
• البنك أكد أن الآفاق المستقبلية لسياسات التجارة العالمية ما تزال شديدة الغموض، إلى جانب صعوبة التنبؤ بتأثيرها على الأنشطة الاقتصادية الخارجية.
• شدد بنك اليابان على ضرورة متابعة تأثير تلك السياسات على الأسواق المالية وسوق صرف العملات الأجنبية.
• صوّت بنك اليابان على قرار خطة تقليص شراء السندات بأغلبية 8-1.
• عارض العضو "تامورا" هذا القرار، حيث رأى أن من الأفضل السماح لسوق المال والمشاركين فيه بتحديد أسعار الفائدة طويلة الأجل.
• اقترح عضو بنك اليابان "تامورا" أن يقلل البنك حجم عمليات الشراء الشهرية من السندات الحكومية اليابانية (JGBs) بنحو 400 مليار ين في كل ربع سنة حتى الفترة من يناير إلى مارس 2027.
• ومن ثم تقليل المبلغ بنحو 200 مليار ين في كل ربع بداية من أبريل 2026.
• يستهدف بنك اليابان أن يبلغ إجمالي مشتريات السندات الشهرية حوالي 2 تريليون ين بحلول الربع الأول من 2027.
• مع الإبقاء على خطة تقليص المشتريات الحالية دون تغيير حتى مارس 2026.

توجهات السياسة المستقبلية:

• أكد بنك اليابان أن أسعار الفائدة طويلة الأجل ستُترك لتتحدد وفقًا لحركة السوق.
• أشار بنك اليابان إلى أن من المناسب تقليل حجم شراء السندات بطريقة يمكن التنبؤ بها، مع الحفاظ على مرونة كافية لدعم استقرار السوق.
• أعلن بنك اليابان عن إجراء تقييم مرحلي لخطة تقليص السندات للمرحلة التي تبدأ من أبريل 2026 خلال اجتماع السياسة النقدية في يونيو 2026.
• أكد بنك اليابان استعداده للتحرك سريعًا في حال حدوث ارتفاع حاد في عوائد السندات طويلة الأجل، وذلك من خلال زيادة مشتريات السندات، أو تنفيذ عمليات شراء ثابتة العائد، أو عبر عمليات التمويل بضمانات مجمعة.
• كما أعلن بنك اليابان أنه سيقوم بالكشف عن خطة تقليص السندات للفترة التي تبدأ من أبريل 2027 وما بعدها خلال اجتماع يونيو 2026.