الاحتياطي الاسترالي: أداوتنا التمويلية الطارئة باءت بالفشل

الاحتياطي الاسترالي: أداوتنا التمويلية الطارئة باءت بالفشل
الاحتياطي الاسترالي

في ورقة بحثية تم نشرها في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، صرح بنك الاحتياطي الاسترالي بأن أداة التمويل الآجل TFF التي تبناها البنك خلال فترة تفشي فيروس كورونا – والتي كانت تهدف لتعزيز اقتراض الشركات عن طريق خفض تكاليف الإقراض بشكل كبير – قد باءت بالفشل، خاصة في ظل اتجاه الاحتياطي الأسترالي نحو التشديد النقدي الآن.

وكانت أبرز النقاط التي تضمنتها ورقة الاحتياطي الاسترالي بهذا الشأن كالتالي:

  • رغم فشل الأداة، إلا أنها حققت هدفا رئيسيا يتمثل في تزويد بنوك أستراليا بتمويل منخفض التكلفة لمدة ثلاث سنوات، وكان هذا متاحاً حتى 30 يونيو 2021.
  • لم يجد الاحتياطي الاسترالي حتى الآن دلالة إحصائية على أن أداة التمويل الآجل قد زاد من الإمدادات الائتمانية للشركات.
  • رغم عدم وجود دليل إحصائي كافي، إلا أن الاحتياطي الاسترالي قد استخدم في تقييمه فترات ثقة – وهي مقاييس تستخدم لاختبار الفرضيات الإحصائية – كبيرة.
  • هناك تحديات كبيرة واجهت الاحتياطي الاسترالي في الفصل ما بين تأثير الأداة وتأثير الاضطرابات المترتبة على الوباء، وكذلك التدخلات السياسية الأخرى على العرض والطلب بالنسبة للائتمان.
  • رغم عيوبها، إلا أن أداة التمويل الآجلة قد وفرت مصدرا مضمونا للتمويل في وقت شهدت فيه النظام المالي بأستراليا ضغوطا كبيرة، وخفض من تكاليف تمويل البنوك، وقد لا تنعكس بعض تأثيرات الأداة على إقراض الشركات بشكل كامل في نتائج أبحاث الاحتياطي الاسترالي.

large image
الندوات و الدورات القادمة
large image