صكوك أرامكو.. بين عدالة التسعير والكرم الحاتمي

مقابلتي  مع قناة Sky News عربية :

 أكد الخبير بأسواق الدين الإسلامية في مجموعة البنك الإسلامي للتنمية محمد الخنيفر في مقابلة مع "سكاي نيوز عربية" أن أرامكو قد أظهرت كرمها مع أول مستثمرين محليين بصكوكها. وجاءت تعليقات الخنيفر بعد أن نشرت وكالة رويترز تقريراً كشفت فيه أن شركة أرامكو قد دفعت في أول إصداراتها من الصكوك علاوة سعرية كبيرة عما تدفعه الحكومة وعما دفعته الشركة في اقتراضها السابق .وتعرض أرامكو صكوكا مقومة بالريال لأجل سبع سنوات بسعر 25 نقطة أساس فوق سعر الفائدة المعروض بين البنوك السعودية (سايبور) لأجل ستة أشهر على المؤسسات الاستثمارية وقال مصرفيون لرويترز إن الطرح الخاص، الذي يأتي في إطار برنامج سندات إسلامية بقيمة 37.5 مليار ريال (10 مليارات دولار)، قد يصل إلى نحو ستة مليارات. وتزيد تكلفة إصدار الشركة لأدوات الدين كثيرا عن إصدارات الحكومة السعودية التي باعت آخر سندات محلية طرحتها لأجل سبع سنوات بفائدة متحركة بما يتراوح بين 10 و15 نقطة أساس دون سايبور لأجل ثلاثة أشهر. كما يبدو الإصدار أعلى تكلفة على أرامكو من الشق المقوم بالريال في تسهيل ائتماني دوار وقعته الشركة في مارس آذار 2015. وتضمنت تلك الشريحة تسهيلا لأجل خمسة أعوام وبلغ سعر الأخير 11 نقطة أساس فوق سايبور. لكن الخنيفر يتوقع،بحسب تصريحاته لوكالة رويترز، أن تطرح أرامكو سعرا يقل عن 11 نقطة أساس فوق سايبور إذا اختارت أن يكون أجل الصكوك خمس سنوات.وأضاف أن أجل السبع سنوات لا يبرر إضافة أكثر من عشر نقاط أساس.وقال "أعتقد أن أرامكو تركت خمسا إلى عشر نقاط على الطاولة" مشيرا إلى أن التأثير سيكون محدودا على شركة قال عنها مسؤولون سعوديون إن قيمتها السوقية تتجاوز تريليوني دولار.