إلى متى يستمر صعود الدولار ين؟

يواصل زوج الدولار ين USDJPY الصعود بقوة لخمسة أيام متتالية، ليؤكد الاتجاه الصاعد الذي يسلكه منذ يناير الماضي، حيث شهد زوج الدولار ين انطلاقا قويا من مستويات 102.443 في يناير الماضي ليصل حاليا عند مستويات 106.644 . وساعدت توقعات ارتفاع مستويات التضخم في السوق الأمريكي على دعم أداء الدولار ين USDJPY بشكل غير مباشر، حيث أدت توقعات ارتفاع معدلات التضخم لضغوط بيعية على السندات الأمريكية ذات العائد المنخفض ما أدى بدوره لهبوط أسعار السندات الأمريكية وبالتالي ارتفاع العائد الحقيقي  بحيث يستقر حاليا عند مستويات 1.43% وهو ما دعم من مستويات الطلب على الدولار الأمريكي لنرى ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي ليتجاوز مستويات 91  نقطة خلال تداولات بداية اليوم ولكنه تراجع ليستقر حول مستويات 90 نقطة.

وقد عزز تمرير مجلس النواب الأمريكي لحزمة التحفيز البالغة 1.9 تريليون دولار من توقعات ارتفاع معدلات التضخم وذلك بالطبع إلى جانب التأكيد المستمر من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على استمرار السياسة النقدية التوسعية من جانبه حتى ينجح الاقتصاد الأمريكي في الوصول إلى معدلات التضخم المستهدفة عند مستويات 2% أو ربما أعلى قليلا.

الصورة توضح معدلات التضخم في الاقتصاد الأمريكي على أساس سنوي

وبتزامن دعم عائدات السندات الأمريكية للدولار الأمريكي مع إبقاء بنك اليابان على السياسة النقدية التوسعية باستقرار مستويات الفائدة عند مستويات -0.1% بجانب مواصلة برامج التسهيل الكمي واستمرار التحفيز المالي من جانب الحكومة اليابانية فقد ساعد ذلك زوج الدولار ين على الوصول للمسويات الحالية والتي هي أعلى مستوياته منذ أغسطس 2020، وبالتالي فإنه من المتوقع أن يستمر ذلك الأداء الإيجابي خلال الفترة المقبلة وحتى يقل الضغط الشرائي على الدولار الأمريكي مع اقتراب عائدات السندات الأمريكية مع ارتفاع أسعار السندات الأمريكية وبالتالي اقتراب العائدات من المستويات الصفرية.

معدلات التضخم في اليابان على أساس سنوي