متابعة المسار المتوقع للدولار الأمريكي USD USDIndex بعد قرار الفائدة - 16 مارس

لماذا ضرب الدولار الأمريكي بكل توقعاتنا عرض الحائط ؟

• رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أمس الفائدة  بقيمة 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.75% إلى 1.0%، وعلى الرغم من ذلك فإن لجنة السياسة النقدية لم تعطي أي إشارة لزيادة وتيرة التشديد النقدي خلال الفترات القادمة

بل على العكس من ذلك ذكر في التقرير صراحة

In view of realized and expected labor market conditions and inflation, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 3/4 to 1 percent. The stance of monetary policy remains accommodative, thereby supporting some further strengthening in labor market conditions and a sustained return to 2 percent inflation.

ويعني

بالنظر إلى حالة سوق العمل والتضخم قررت اللجنة رفع معدلات الفائمة من 0.75% إلى 1% ، ولا تزال السياسة الحالية تسهيلية مما يدعم بعض التعزيزات الأخرى لسوق العمل والتضخم ليصل إلى مستهدفه عند 2%

• ابقاء السياسة تسهيلية وتأخير وتيرة التشديد النقدي أو عدم التميح المباشر له كان أول إشارة لإضعاف الدولار حاليا.. أو على الأقل كبح صعوده

ذكر أيضا نصا:

the federal funds rate is likely to remain, for some time, below levels that are expected to prevail in the longer run. However, the actual path of the federal funds rate will depend on the economic outlook as informed by incoming data.

ويعني

أن معدلات الفائدة ستظل لبعض الوقت أدنى مستوياتها المتوقعة  على المدى الطويل، وإن مسارها الحقيقي يتحدد بناءً على التوقعات الاقتصادية المستمدة من البيانات القادمة

• إذن ما هي تلك البيانات القادمة التي سيستمد منها الفيدرالي توقعاته الاقتصادية القادمة؟

ذكر التالي:

This assessment will take into account a wide range of information, including measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation expectations, and readings on financial and international developments

The Committee will carefully monitor actual and expected inflation developments relative to its symmetric inflation goal

ويعني

سيتم الأخذ في الحسبان مجموعة واسعة من البيانات تتضمن ظروف سوق العمل ومؤشرات التضخم وتوعاته وقراءات التطويات المالية والدولية، وستقوم اللجنة برصد تلك التطورات بالنسبة إلى هدف التضخم

وبالنظر إلى تحركات  الدولار الأمريكي على مؤشره  فهو منذ بداية يوم أمس تحت ضغط سلبي بفعل موجات جني الأرباح والتي بدأها متاجري الدولار منذ الساعات الأخيرة من يوم 14 مارس خوفا وتحسبا لتحركات السوق، وعلى العكس مما كان متوقعا مع رفع الفائدة تجاهل الثيران الرفع، وركزت الدببة على أن أحد الأعضاء لم يصوت لرفع الفائدة  وأن يلين على الرغم من تحدثها بشكل إيجابي عن مؤشرات العمالة والتضخم إلا أن قالت أنها لم تشعر أن السوق أضاف جديدا منذ ديسمبر الماضي، والمعتقد أن هذا هو ما تسبب في خيبة أمل لثيران الدولار الأمريكي

وبالإضافة إلى ما تم ذكره أنفا وهو : م أن السياسة ستظل لبعض الوقت تسهيلية.. أخذت الدببة أشارة البدأ في الهبوط

-------------------------------

بالنظر أيضا إلى اسعار عوائد السندات الأمريكي والتي تعتبر أحد المحركات الأساسية للدولار الأمريكي

نجد أن الهبوط بدأ حتى قبل بداية اليوم من أعلى مستويات 2.6، ثم الهبوط الأكبر في وقت إصدار البيان.. واستكمال المسيرة وصولا إلى قاع مستويات 2.485، والذي بدأ السعر في جني المزيد من الزخم الصاعد من تلك النقطة ليرتد وصولا إلى مستوياته الحالية عند 5.529

-------------------------------

وبذلك تصبح التوقعات القادمة لتحركات الدولار هو استمرار الهبوط مع استمرارحالة خيبة الأمل الحالية 

وكتوقع فين للحركة مؤشر الدولار USDIndex DXY على إطار الأربع ساعات

• مع تجاوز السعر لمناطق 100.38 (قاع - دعم) قد نشاهد المزيد من الهبوط إلى مناطق 100 المتوافقة مع اسقاط 161.8% لأكبر موجات التصحيح في الصعود السابق
• أيضا قد تمتد الحركة التصحيحية الحالية بدعم من صعود السندات الأمريكية وصولا إلى مناطق 100.85 قبل استكمال الهبوط
• مع الوضع في الاعتبار أن تجاوز السعر لمستويات 101.00 صعودا قد يضعف سيناريو الهبوط أو يؤخره.. على أن يكون الصعود مرهونا بصعود قوي في عوائد السندات .. ربما أعلى من مستويات 2.6