profile photo

بعد انهيار ثلاثة مصارف أميركية الأسبوع الماضي سيلفرجيت، وسيليكون فالي بنك، وسيجنتشر، تسود مخاوف في الأسواق من أن تنتقل العدوى الى مصارف أميركية أخرى أو حتى مصارف عالمية.

ولكن الأهم هو أن نفهم ما الذي حصل بالضبط مع سيليكون فالي بنك بصفته البنك الأكبر بين تلك البنوك الثلاث.

تأسس سيليكون فالي بنك عام 1983 في كاليفورنيا، وهو أحد أكبر المصارف في الولايات المتحدة الأميركية إذ كان يحتل المرتبة 16 من حيث حجم الأصول التي بلغت 209 مليار دولار أميركي في نهاية ديسمبر 2022. وكما هو معلوم، يتمثل عمل المصارف التجارية عادة باستقطاب الودائع من الزبائن، ومن ثم توظيفها من خلال تكوين محفظة من القروض ومختلف الأدوات المالية وغيرها من التوظيفات بحسب سياساتها الداخلية.

تألّفت المحفظة الاستثمارية لسيليكون فالي بنك بالإضافة إلى القروض، من محفظة سندات وبالأخص سندات الخزانة الأميركية طويلة الأجل وبعوائد منخفضة تساوي %1.5 تقريبًا. ولكن مع اعتماد مجلس الاحتياطي الفديرالي لسياسة نقدية تشددية بهدف كبح التضخم، ورفعه لمعدلات الفائدة من مستوى 0% و0.25% في مارس من العام الماضي الى مستوى 4.50% و4.75% حتى شهر فبراير من العام الحالي، سجلّت عوائد سندات الخزانة الأميركية أعلى مستويات حيث تراوحت بين %4 و%5.

ونظرا الى العلاقة العكسية بين أسعار السندات ومردودها، انحفضت أسعار محفظة السندات التي يمتلكها سيليكون فالي بنك على الرغم أنها مصنفة Held To Maturity  اي ان البنك يحتفظ بها حتى تاريخ  استحقاقها. ومع تسارع وتيرة سحوبات الزبائن وخاصة الشركات الناشئة في قطاع التكنولوجيا والكريبتو لحاجتهم الى السيولة ولمعرفتهم بالخسائر غير المحققة بمحفظة السندات لدى سيليكون فالي بنك، اضطر البنك الى بيع قسم من سنداته البالغة قيمتها 21 مليار دولار أميركي وتسجيل خسائر بقيمة 1.8 مليار دولار أميركي دخل بعدها في موجة سحب للودائع الكبيرة التي بلغت قيمتها 42 مليار دولار أميركي في يوم واحد أي ما يقارب ربع مجمل ودائع البنك التي تبلغ 175 مليار دولار أميركي. هبط بذلك سعر سهم البنك بنسبة %60 في كل من جلستي الخميس والجمعة الماضيين مما دفع السلطات التنظيمية إلى تعليق التداول من خلاله وإعلان مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية FDIC اغلاق بنك سيليكون فالي من قبل الهيئة الناظمة المالية في كاليفورنيا.

والجدير بالذكر انه قد تم تعديل قانون DODD-FRANK ACT  سنة 2018 واعفاء المؤسسات التي تملك أصول تقل عن 250 مليار دولار أميركي من رفع التقارير إلى السلطات الرقابية، وبذلك لم تعد القواعد الرقابية التي يفرضها مجلس الاحتياطي الفديرالي الأميركي تطبق على سيليكون فالي بنك وبالتالي لم يعد يتوجب عليه رفع التقارير عن نسب السيولة والملاءة المطلوبة ولا الخضوع لل STRESS TEST الذي تفرضه السلطات النقدية. بالاضافة الى ذلك أدت سوء ادارة السيولة ورأسمال البنك إلى الحال الذي وصل إليه اليوم.

تحرك كل من المجلس الاحتياطي الفديرالي الأميركي ومؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية لحماية ودائع البنك وعينوا له رئيسًا تنفيذيًا جديدًا (تيم مايوبولس) كما سمح للمصارف الأميركية بالحصول على تسهيلات TERM FACILITY على فترة سنة مقابل ضمانة أي سندات على السعر الاسمي وهو سعر يتجاوز السعر في السوق وذلك لتعويم المصارف ومساعدتها على تأمين السيولة وعدم بيع السندات وتسجيل خسائر حقيقية.

اما في ما يخص فرع سيليكون فالي بنك في بريطانيا، ولتدارك الوضع، ققد تم استحواذه من قبل مصرف  HSBC  ب1 بوند فقط وذلك بموافقة البنك المركزي الانكليزي.

وكما ذكرنا آنفًا يبقى الموضوع الأهم والأخطر هو الحؤول دون انتقال العدوى الى القطاع المصرفي في العالم فنتحوّل إلى مخاطر النظام SYSTEMIC RISK. أما عن السؤال الأهم فهو هل نحن على أبواب أزمة عالمية جديدة؟

الندوات و الدورات القادمة

أ. ملاك الحسيني
أ. ملاك الحسيني

أساسيات تداول الفوركس وعقود الفروقات CFDs

  • الاربعاء 03 ابريل 10:30 م
  • 120 دقيقة
سجل اﻵن

مجانا عبر الانترنت

أ. وائل مكارم
أ. وائل مكارم

أساسيات واستراتيجيات تداول الذهب XAUUSD

  • الاثنين 15 ابريل 08:30 م
  • 120 دقيقة
سجل اﻵن

مجانا عبر الانترنت

أ. محمد صلاح
أ. محمد صلاح

استراتيجية القناص ونظام مضاعفة رأس المال

  • الخميس 18 ابريل 08:30 م
  • 120 دقيقة
سجل اﻵن

مجانا عبر الانترنت

large image