الذهب والأسهم الأمريكية المستفيدين من أجتماع الفيدرالي

بسم الله الرحمن الرحيم 

والصلاة والسلام على أشرف الأنبياء والمرسلين سيدنا محمد وعلى آله وأصحابه أجمعين 

بداية من المهم بأن هذا التقرير شامل على تقرير فني وأقتصادي مصور مرفق بفيديو سيسهل عليك معرفة كافة التفاصيل الفنية والفرص الفنية المتاحة لمساعدتك في أتخاذ القرار ولكن قرار الشراء والبيع هي مسئولية المستثمر فله أن يتفق وله أن يعارض ما أقوله من وجهة نظر .

• إليكم أهم ما جاء في أجتماع الفيدرالي الأمريكي والذي سنبني عليه وجهة نظرنا الأقتصادية والفنية وهي كالتالي :

- الإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير 0.25%.
- الإبقاء على برامج شراء الأصول عند 120 مليار دولار شهريا .
- نهدف إلي الحصول على التوظيف الكامل ومعدلات تضخم عند 2%.
- نحن في طريقنا نحو سوق عمل قوي للغاية .
- التضخم زاد بشكل ملحوظ وسيبقى مرتفعاً في الأشهر المقبله .
- دلتا قد تؤثر على سوق العمل وسنراقب التطورات عن كثب .
- سنتدخل في حال بقى التضخم عند مستويات مرتفعه.
- لا نفكر بأي شكل في رفع أسعار الفائدة.
- الفائدة ستستمر في النطاق الحالي حتى نصل إلي مستهدف التضخم والتوظيف ولكن الفيدرالي مستعد للتدخل

إذا بقى التضخم عند مستويات مرتفعه .
- تحسن النشاط الإقتصادي رغم مخاوف دلتا المتحور.
- تحسن ملحوظ في جميع القطاعات المتأثرة بكورونا.
- توقيت تخفيف إجراءات التحفيز سيعتمد على البيانات الواردة .

• توقعات الأسواق بشأن معدلات الفائدة "بحسب CME Fedwatch" :

- أجتماع ديسمبر 2021 لا يتوقع أي رفع لمعدلات الفائدة بالأجماع 
- أجتماع مارس 2022 توقعات طفيفة برفع معدلات الفائدة إلي 0.50% بنسبة تصويت 5.2% بينما بنسبة 94.8% لصالح التوصيت ببقاء معدلات الفائدة دون تغيير 

• تعلوا نتعرف مع بعض ما خرجنا به من وجهة نظر بعد أجتماع الفيدرالي واللي على أساسه تم بناء الرؤية الإقتصادية والفنية لهذا التقرير وسوف أسردة في نقاط كالتالي :

- الإقتصاد الأمريكي أصبح يتكيف على الوضع الحالي والتعايش مع فيروس كورونا ومحاولة بناء مضادات لأي مستجدات أو متحورات لفيروس كورونا ولكن هذا يحتاج المزيد من الوقت لذلك يستمر الفيدرالي بالدعم المالي متخوفا بأن الأقتصاد الأمريكي قد يكون تحسنه معتمداً على التحفيزات  لذلك ربما الفيدرالي يتخذ موقفا أحترازية ضد متحورات فيروس كورونا ولديه هدفان في سوق التوظيف والتضخم

- الأسواق المالية بالفترة المقبلة ستتكهن متي سيكون الموعد التقريبي لتقليص الفيدرالي لبرامج شراء الأصول على الرغم بأن الفيدرالي ذكر بأن " لا نفكر بأي شكل في رفع أسعار الفائدة " و "الفائدة ستستمر في النطاق الحالي حتى نصل إلي مستهدف التضخم والتوظيف ولكن الفيدرالي مستعد للتدخل إدا بقى التضخم عند مستويات مرتفعه"
بالتالي الأسواق تركيزها تقتصر على سوق العمل والتضخم وربما الفيدرالي يركز بشكل أكبر على سوق العمل حيث من الملاحظ أن في هذا الآجتماع كان الفيدرالي يوجه الأنظار لسوق العمل وأهميه الوصول لمعدلاته الطبيعية 

- الإقتصاد الأمريكي يشهد نمو أقتصادي كبير ربما لم يشهده منذ سنوات والتخوف بأن تشديد السياسة النقدية سيكون لها الأثر في تباطؤ النمو الإقتصادي للولايات المتحدة مما قد يعكس تخوفات في أسواق الدين وأسواق الأسهم ولكن بالوقت الحالي لن يحدث هذا حيث لدينا المزيد من الوقت قبل أن يفكر الفيدرالي بالتشديد لذلك الوقت الحالي فرصة متجددة لمسايرة الصعود الذي قد تشهده الأسواق الأسهم الأمريكية 

- التوقعات فأن لن يكون أي تغييرات في السياسة النقدية قبل سنه ونصف من الآن وخلال هذه الفترة من غير المتوقع تراجع لمعدلات النمو بفضل التحفيزات المالية لذلك ندعو المتعاملين في الأسواق بالأهتمام بأسهم النمو بشكل كبير عن أسهم القيمة وأن كانت الأخير لم تشهد الصعود القوي الذي شهده قطاعات أسهم النمو مثل أسهم التكنولوجيا التي تقود مؤشر S&P500

- من المتوقع تمرير الأنفاق للبنية التحتية مما سيعطي زخم للأسواق مجددا وربما نشهد قمم تاريخية قياسية جديدة لأسواق الأسهم الأمريكية وخاصة أن موسم الأرباح كانت تفوق التوقعات بتحقق أرباح للأسهم القيادية مما يشجع المستثمرين بأن لا يوجد الحاجة للتخوف من السوق وهو وسط العديد من الأخابر الآيجابية 

• التوقعات بشأن أسواق الأسهم الأمريكية :

- لذا من المتوقع أستكمال عمليات الصعود لأسواق الأسهم خاصة بعد نتائج الأرباح لقطاع التكنولوجية والتي حققت نتائح أرباح قياسية بأعلي من التوقعات والذي يقود مؤشر S&P500 مما يعكس قناعة المستثمر بفرصة الشراء مع اي تراجع للأسعار 
وهناك أراء بأن أسهم التكنولوجيا لا تتأثر بالتضخم أو معدلات الفائدة وذلك بسبب هيكلتها ورلما لا أتفق مع هذا الرأي  ولكن التصحيحات ربما لن تتعدى من 5 إلي 10% في حالة تشديد السياسة النقدية وربما تكون التصحيحات في مناطق ضيقة ولا يتوقع أن يحدث لها تراجعات عنيفة ما إذا فكر الفيدرالي تشديد سياسته النقدية

- الأسهم المتوقع لها المزيد من الصعود هي أسهم النمو حيث لا يوجد ما يعوقها على الإرتفاع حتى بما فيها التخوفات من دلتا المتحور قد يعكس إيجابيته وليس سلبيته  في التحول للإقتصاد الرقمي  والتكنولوجي في التعايش مع فيروس كورونا معتمدين على التكنولوجيا وربما الأسهم التي يجب أن تحتل المرتبة الثانية من الآهتمام وهي الأسهم الدورية مثل شركات الطيران والفنادق والمطاعم والبنوك والتي ستستفيد مع التقدم في تسريع وتيرة التطيعمات بلقاحات فيروس كورونا

- إن اي هبوط أو أي تراجع في أسواق الأسهم وبالأخص الأسهم التكنولوجية هي فرصة متجددة للشراء من قبل المستثمرين لإقتناعهم بأن هناك المزيد من الوقت قبل أن يفكر الفيدرالي بتشديد سياسته النقدية لذلك قد تشهد الأسواق المزيد من الارتفاعات القياسية

• أما فيما يخص الدولار والذهب :

- لذلك ربما يشهد الدولار الأمريكي على المدى المتوسط تراجعات مجددا والمزيد من ضعف الدولار مع أستمرار الفيدرالي في السياسة التيسيرية وأقرار الإنفاق الحكومي للبنية التحتية 

- الحرب التجارية مع الصين تستلزم أن الإدارة الأمريكية تعمل على إضعاف الدولار من أجل تنشيط الميزان التجاري للولايات المتحدة الأمريكية 

- بالتالي الذي سيتفيد من هذا هو الذهب خاصة أنه في مناطق مقنعة للمتعاملين حيث أن رؤيته الفنية تشير بقدرته على الصعود في ظل استمرار الحكومات بالتحفيزات المالية وإن كان لن يكون صعوده بنفس وتيرة صعود الذهب في فترة وباء كورونا بدايات عام 2020

- ربما الحرب التجارية بين الولايات االمتحدة والصين كان عاملا في السابق في عام ٢٠١٩ له دور في تحرك الذهب فلربما يعود هذا العامل والذي سيكون له دور في عودة بريق الذهب 

كان معكم الدكتور/ محمد الغباري 
من الأكاديمية الإقتصادية 

تقبلوا تحياتي