عن التحليل الاساسى سألونى

ahmed hanafy · 25-09-2006, 02:38 AM

عن التحليل الاساسى للامانة لم يسألنى احد
لانى مبتدئ على الزيرو .
و بصراحة انا نقلت موضوع عن التحليل الاساسى
قلت ننزله هنا و نتناقش فيه مع بعض علشان نتعلم
و ليا طلب
اساتذتنا فى التحليل الاساسى لو يمرو علينا و يفهمونا

يبقى جزاهم الله خير

ahmed hanafy · 25-09-2006, 02:46 AM

بسم الله نبدء

بس رجاء محدش يحدف طوب

هذه هى المعلومات التي تهم كل مستثمر في الأسواق العالمية لزيادة معلوماته في كيفية التعامل مع الأحداث و الأخبار و العوامل التي تؤثر على التغيير في أسعار أهم الأسهم و السندات و العملات .

اولا :

المشاريع السكنية الجديدة New Home Sales

التعريف:

تقيس المشاريع السكنية الجديدة عدد الوحدات السكنية التي تبنى في بداية كل شهر.
لماذا يهتم المستثمرون؟
هذا( التأثير المتموج ) له تأثير مضاعف و قوي على الإقتصاد, و كذلك على الأسواق وعلى استثماراتك. و بتتبع البيانات الإقتصادية مثل ( المشاريع السكنيةالجديدة ) يستطيع المستثمرون كسب أفكارإستثمارية محددة أو معينة بالإضافة الى التوجيه الواسع لإدارة إستثماراتهم.
بناؤو المنازل لا يبدؤون بعمل بناء جديد ما لم يكونو واثقين انه سوف يباع بعد البناء أو حتى قبل الإنتهاء من بناءه . و التغيرات في نسبة المشاريع السكنية قد تدل على نسبة الطلب للبيوت و مجريات أعمال البناء, في كل مرة يبدأ بناء جديد يرتفع عدد وظائف البناؤون , و هذا الإرتفاع في عدد الوظائف يؤدي الى إرجاعالمدخول الى الإقتصاد, و عندما يباع البناء الجديد هذا يولد ربحاً للباني و يعطي المشتري عددا كبيراً من فرص الإستهلاك, الثلاجات , البرادات, الغسالات, و الأثاث... وهذا فقط عينة من الحاجات التي يصرفها المشتري الجديد من أمواله لهذه المشتريات, فهذا التأثير التموجي للإقتصاد يكون هاماً جداً و خاصة لأن أكثر من مائة ألف عائلة جديدة في مختلف انحاء أميركا تصرف هكذا كل شهر.
بما ان الخلفية الإقتصادية هي المؤثر الأكبر على الأسواق المالية , فيكون بذلك ثأثير المشاريع السكنية الجديدة مباشراً على السندات و السلع, فبيانات و معطيات ( المشاريع السكنية الجديدة) تحمل أدلة ثمينة لمعرفة إتجاهات شركات تعهدات البناء, و شركات القروض العقارية , و شركات الأدوات المنزلية بكافة أنواعها, وكذلك على أسعار الخشب , و الأدوات المعمارية و آلات البناء.

**عباس بن فرناس** · 25-09-2006, 02:50 AM

أنصحك بقراءة هذا الكتاب
الذي يشرح التحليل الأساسي أو البيانات والمؤشرات المحركة للسوق

تقبل ودي

ahmed hanafy · 25-09-2006, 02:56 AM

اقتباس:

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة عباس بن فرناس

أنصحك بقراءة هذا الكتاب

الذي يشرح التحليل الأساسي أو البيانات والمؤشرات المحركة للسوق

تقبل ودي

الاخ العزيز الاستاذ عباس (طيار المنتدى)

اشكرك على المرور الجميل و لو انك حارمنى منه من زماان

و مشكور على الكتاب و هو نفس الكتاب اللى بنقل منه

و هدفى من هذا هو ان يطلع عليه عدد اكبر من المشتركين

ان نتناقش فيه مما قد يؤدى الى فهمنا له اكتر

و تقبل تحياتى و ودى

ahmed hanafy · 25-09-2006, 03:33 AM

حالة التوظيف Employment Situation

التعريف:

إن حالة التوظيف هي مجموعة مؤشرات لسوق العمالة, يقيس"معدل البطالة" عدد عاطلي العمل كنسبة مؤية من قوة العمل .
يحسب توظيف قائمة رواتب عدد الموظفين" غير المزارعين" ذوي الرواتب الذين يعملون نصف الوقت أو موظفي الدوام الكامل في كافة القطاعات و أعمال المؤسسات الحكومية , و معدل اسبوع العمل يتكون من عدد ساعات العمل التي قد تمت في جميع القطاعات ما عدا الزراعية, و معدل مداخيل الساعة تكشف الإجرة الأساسية (بالساعة) للصناعات الرئيسية كما أشيرت في قوائم رواتب غير المزارعين.

لماذا يهتم المستثمرون؟

إذا كان هناك تقرير إقتصادي يستطيع تحريك الأسواق, فهذا هو! إن التوقع على وول ستريت كل شهر واضح, و ردود الأفعال مثيرة , والمعلومات للمستثمرين ثمينة. و بإستطلاع بسيط على معدل البطالة يستطيع المستثمرون أخذ سيطرة أكثر إستراتيجية من إستثماراتهم و يمكنهم إستغلاال فرص الإستثمار الفريدة التي تظهر في أغلب الأحيان قرب صدور هذا التقرير.
تعطي بيانات التوظيف التقرير الأكثر شمولية على كمية عدد الناس الذين يبحثون عن عمل, كم عدد الموظفون الحاليون, وكم يقبضون من رواتب, وعدد الساعات التي يعملون بها,. هذه الأعداد و التقارير هي أفضل وسيلة لقياس الوضع الحالي و الإتجاه المستقبلي للإقتصاد, وهذه البيانات تزودنا أيضاً على إتجاهات الأجور, و التضخم على قائمة الأعداد للإحتياط الفيدرالي, فرئيس المصرف الإحتياطي الفيدرالي آلن غرينسبان يتحدث عن هذه البيانات كثيراً و يترقب تضخمها بإستمرار.
بتتبع بيانات الوظائف, يستطيع المستثمرون معرفة درجة الشدة في سوق العمالة, فإذا تضخم الأجر أصبح مهدداً للأسواق وهذا يؤدي بالطبع لرفع اسعارالفائدة , و أما السندات و أسعار الأسهم فستهبط, فلا شك أن المستثمرين الوحيدين الرابحين هم الذين راقبوا تقرير العمالة و عدّلوا إستثماراتهم لتوقع هذه الأحداث.

المبتدىء الشرس · 25-09-2006, 07:48 AM

والله ياأحمد انا شايف ان موضوع التحليلى الاساسى مهم جدا ولكن مهمل ...نتمنى ان تثمر المناقشات فى هذا الموضوع عن سلسلة من الدروس الوافية

ahmed hanafy · 25-09-2006, 02:53 PM

احنا عملنا اللى علينا
و منتظرين الاساتذة

ahmed hanafy · 25-09-2006, 03:10 PM

طلبات السلع المعمرة Durable Goods Orders

التعريف:

طلبات السلع المعمرة , هي طلبات البضاعة المنتجة محلياً , سواء كانت للتسليم الفوري أو المستقبلي.

لماذا يهتم المستثمرون؟

من الضروري للمستثمرون مراقبة الحالة الإقتصادية وذلك لمعرفة إتجاهات و توقعات نتائج إستثماراتهم, فبالنسبة لسوق الأسهم فهي تتطلب حالة إقتصادية مرتفعة و جيدة مما يؤدي لرفع أسعار الأسهم و من هنا تكون مرابح الشركات الضخمة, أما سوق السندات فيهتم بسرعة النمو الإقتصادي الذي يهيء ويؤدي الى التضخم, و بتتبع هذه البيانات الإقتصادية يعرف المستثمرون ماهي الخلفية الإقتصادية لهذه الأسوق ومن ثم خلفية إستثماراتهم.
طلبات السلع المعمرة تحدد كيفية عمل المصانع في الأشهر القليلة, وهذه البيانات و التقارير لا تعطينا فقط فكرة عن المطلب على السيارات و البرادات و لكن أيضاً على إستثمارات العمل بحد ذاته, فعندما تقرر الشركات أن تنفق أكثر على الأجهزة و غيرها من الرأسمال فهم من الواضح ينعمون بنمو مستمر في عملهم, فالإنفاق المتزايد على السلع الإستثمارية يهيء الى طاقة عظيمة من الإنتاج في البلاد و يخفض الفرص للتضخم, و هذا يعلم المستثمرون كيفية وضع التوقعات للقطاع الصناعي و الذي هو جزء كبير و مهم من الإقتصاد العام و الذي بدوره يؤثر على إستثمارك.

الدخل و النفقات الشخصية Personal Income & Outlays

التعريف:

الدخل الشخصي: هو قيمة مجموع الدخل الذي حصل عليه أو استلمه الفرد من كل المصادر.
النفقات الشخصية : تتضمن جميع مشتريات المستهلك للسلع المعمرة و الغير معمرة و الخدمات.

لماذا يهتم المستثمرون؟

بيانات النفقات و الدخل الشخصي هي طريق آخر ومفيد لقياس قوة الإقتصاد و إتجاهاته, فالدخل المادي يعطي العائلة القوة للصرف أو لتوفير المال . و هذا الإنفاق هو ما يساعد على نمو الأقتصاد , اما المدخرات ( او توفير المال) ففي أغلب الأحيان تستثمر في الأسواق المالية و تستطيع رفع أسعار الأسهم و الندات على السواء, وحتى اذا وضعت هذه المدخرات فب حساب مصرفي فإن جزء من تلك الأموال يستعمل من قبل المصرف من أجل القروض و هذا يساهم في النشاط الإقتصادي .
إن جزء من تقريرهذا الإستهلاك( النفقات) يربط مباشرة ً الى الإقتصاد , و هو الذي يحدد عادةً مجرى الأسواق, و يحسب إنفاق المستهلكين ثلثي الإقتصاد, فلكي تحصل على نتائج ناجحة في إستثماراتك فمن الضروري أن تتابع هذه التقارير و الصفحات.

ahmed hanafy · 25-09-2006, 03:18 PM

مجموع الناتج المحلي الإجمالي Gross Domestic Product (GDP)

التعريف:

إن مجموع الناتج المحلي الإجمالي هو المقياس الأوسع للنشاط الإقتصادي الكلي و يحيط كل قطّاع الإقتصاد.

لماذا يهتم المستثمرون؟

لأن مجموع الناتج المحلي الإجمالي هو المقياس الكامل للنشاط الإقتصادي, فمن الضروري أن يتعقب المستثمرون الإقتصاد بعناية لمعرفة كافة مجريات إستثماراتهم, و إن أسواق أسهم المالية تحب رؤية نمو إقتصادي جيد و كبير لأن ذلك يؤدي بالتالي الى أرباح الشركات بشكل كبير, أما سوق السندات يهتم جداً بسرعة نمو الإقتصاد مما يمهد الطريق للتضخم. و بتتبع البيانات الإقتصادية مثل مجموع الناتج المحلي الإجمالي, يعرف المستثمرون ماهي الخلفية الإقتصادية لهذه الأسواق و محافظ إستثماراتهم.

يحتوي تقرير مجموع الناتج المحلي الإجمالي على كثير من المعلومات المفصلة التي ليس فقط تعطي المستثمر صورة عامة عن الإقتصاد فحسب, بل تعطيه أيضاً توجهات محددة و مهمة, من مكونات مجموع الناتج المحلي الإجمالي مثل إنفاق المستهلكين , الأعمال و الإستثمارات السكنية, ومؤشرات الأسعار( التضخم) تدل على تيارات الإقتصاد التحتية و فرص الإستثمار والتوجيه في إدارة المحفظة الإستثمارية.

المبيعات بالمفرد Retail Sales

التعريف:

تقاس المبيعات بالمفرد بجمع الإيرادات و الوصولات في المحلات التي تبيع السلع المعمرة( كالآلات الكهربائية, و السيارات .....) و السلع الغير معمرة ( كالملابس و الأكل و التي لا تحتاج لتغيير دائم ...)

لماذا يهتم المستثمرون؟

يقدر إنفاق المستهلكين بثلثي الإقتصاد , فلكي

تكسب القدرة على معرفة إتجاه الحالة الإقتصادية فمن الضروري أن تعرف ماذا ينوي المستهلكون وبماذا مهتمون, فمعرفة ذلك قد يعطيك فائدة كبيرة تخدم إستثماراتك.

إن النمط في إنفاق المستهلكين في أغلب الأحيان هو المؤثر الأول على أسواق الأسهم و السندات , فبالنسبة للأسهم يترجم النمو الإقتصادي القوي الى أرباح الشركات القوية و ارتفاع اسعار أسهمها, و لكن بالنسبة الى الإستثمار فالمهم هو أن تنمو الحالة الإقتصادية و تؤدي الى التضخم.

من الناحية المثالية , يمشي الإقتصاد ذلك الخط الرفيع بين النمو القوي و النمو المفرط( التضخمي) , ولقد رأينا هذا التوازن خلال معظم التسعينيات, لهذا السبب وحده, المستثمرون في الأسهم وأسواق السندات تمتعا بمكاسب ضخمة أثناء السوق الصاعدة في التسعينيات, لكن هذه المبيعات بالمفرد تباطئت و شهدت انحداراً متابعاً لسوق الأسهم العادية في عامي 2000 و 2001 .

وهذه المبيعات الإفرادية لا تعطي فكرة عن الأسواق فقط وحسب , بل الإتجاهات بين الأنواع المختلفة من الباعة , ربما مبيعات السيارات فهي خصوصاً قوية بينما الملابس تشهد ضعف أستثنائي , و هذه الإتجاهات من بيانات المبيعات بالمفرد تستطيع مساعدتك بالكشف عن فرص إستثمارية معينة و جيدة و بدون الحاجة لإنتظار بيانات الشركات الفصلية و التقارير السنوية.

ahmed hanafy · 25-09-2006, 03:27 PM

مؤشر أسعار المنتجين Producer Price Index

التعريف :

إن مؤشر أسعار المنتجينهم مقياس لمستوى السعر المتوسط لكمية محددة من رأس المال و السلع الإستهلاكية , تستلم رواتبها من قبل المنتجين.

لماذا يهتم المستثمرون؟

يقيس مؤشر أسعار المنتجين تقلبات الأسعار في قطاع الصناعة , و التضخم في مستوى المنتج هذا يحول أو يضاف في أغلب الأحيان الى مؤشر أسعار المواد الإستهلاكية, و بتتبع ضغوط السعر طور الإنتاج و الإعداد يستطيع المستثمر التوقع النتائج التضخمية في الأشهر القادمة , و يحتاج المستثمر لمراقبة التضخم بعناية , فبمعرفة ما التضخم و مدى تأثيره على الأسواق هذا يعطي المستثمر فائدة على المستثمرين الآخرين.

و التضخم هو زيادة عامة في أسعار السلع و الخدمات , و إن العلاقة بين التضخم و أسعار الفائدة هو مفتاح لفهم كيف أن بيانات " مؤشر أسعار المنتجين" قد تؤثر على الأسواق .

فإذا استعار شخص منك 100$ اليوم ووعد بأن يعيدها بعد سنة مع فائدة , فبرأيك كم من الفائدة يجب عليك أن تأخذ؟ ... يعتمد الجواب بشكل كبير على التضخم , لآنك تعرف بأنك غير قادر على شراء نفس الكمية من السلع و الخدمات بـ 100 $ بعد سنةكما كانت يوم أقرضته المبلغ , فإذا كنت في البرازيل مثلاً حيث أن الأسعار تتضاعف كل شهرين مرة , وجب عليك أخذ 400% فائدة أي 500$ عند نهاية السنة, وفي أميركا يخبرنا تقرير الـ(CPI) مؤشر أسعار المواد المستهلكة بأن الأسعار ترتفع حوالي 2% في السنة , لذا يمكنك فقط أن تحسب 2% فائدة , لإسترجاع القوة الشرائية للـ 100 $ المقترضة في نهاية السنة , فمعدل التضخم هو المقرر الرئيسي في نسبة الفائدة , الذي يوضح أساساً كيف أن اسعار الفائدة تضاف على كل شيء , كالقرض العقاري و قروضك الآلية والى السندات الحكومية و الفواتير .... الخ , و تقوم الأسواق بتعديل أسعار الفائدة وفقاً لتغييرات معدل التضخم و التوقعات على إتجاهاتها, و يتقلب التأثير في أغلب الأحيان في أسلوب مثير عبر الأسهم, السلع, وحقيبتك الإستثمارية, و بتتبع هذه الإتجاهات في التضخم سواء كان عالي أو واطئ, مرتفع او منحدر فالمستثمرون يستطيعون توقع الإنجازات و نتائج و أنواع مختلفة للإستثمار.

الكتاب البيجي Beige Book

التعريف:

هو عبارة عن دفتر يحتوي على بيانات الحالة الإقتصادية للـ 12 منطة فيدرالية إقليمية, و هذه البيانات يسرد فيها نوع الحالة الإقتصادية و ليس كميتها, و هو يصدر قبل إجتماعات الـ(FOMC ) اللجنة الإتحادية للسوق المفتوحة.

لماذا يهتم المستثمرون؟

هذا التقرير يستخدم في إجتماعات اللجنة الإتحادية للسوق المفتوحة (FOMC ) حيث يضع المصرف الإحتياطي الفيدرالي سياسة سعر الفائدة, وتحدث هذه الإجتماعات تقريباً كل ستة أسابيع و هي الحدث الوحيد المؤثر جداً في الأسواق, حيث يخمّن المشاركون في الأسواق لأسابيع قادمة حول إمكانية تغيير سعر الفائدة الذي يعلن عنه عند نهاية هذه الإجتماعات, فإذا كانت النتيجة مختلفة عن التوقعات كان تأثير ذلك على السوق مؤسف و بعيد الوصول.

و اذا كانت بيانات الكتاب البيجي تقول بأن الإقتصاد سيكون ساخناً و أن هنالك ضغوطات تضخمية, يكون المصرف الإحتياطي الفيدرالي ميالاً لرفع أسعار الفائدة و ذلك لتعديل السرعة الإقتصادية و بالمقابل اذا كانت البيان يقول بأن هناك صعوبات إقتصادية أو هبوط في النشاط الإقتصادي , فإن المصرف الفيدرالي الإحتياطي يرى بضرورة تنزيل أسعار الفائدة لزيادة هذا النشاط الأقتصادي و خوفاً من هبوطه.

و بما أن الكتاب يصدر قبل إجتماعات (FOMC ) بإسبوعين فبإمكان المستثمر رؤية مؤشر واحد على الأقل من المؤشرات العديدة التي سيضعها مسؤولو المصرف الفيدرالي لتقرير أسعار الفائدة و كيف ستكون, وهنا يأتي دور المستثمر لوضع إستثماراته.

ahmed hanafy · 25-09-2006, 03:46 PM

تسوية إحتياطي المصرف Bank Reserve Settlement

التعريف:

في كل يوم أربعاء تنتهي الفترة و التي تمتد لإسبوعين , تقوم المصارف التجارية كما مشترط من قبل البنك الفيدرالي بتلبية حاجاته و الإلتزامات له وذلك لمتطلبات دعم االصرف الإحتياطية.

لماذا يهتم المستثمرون؟

في بعض الأحيان تبذل المصارف التجارية الكبيرة قصارى جهدها لتلبية دعم كمية الإحتياطي المطلوب منها في يوم الأربعاء , فإذا كانت هناك مشاكل في تلبية البنوك لمتطلبات الإحتياطي فإن سوق سعر الفائدة سيتأثر بذلك , إذ أن سعر الفائدة هو ما يأخذه البنك لقاء ايداع الأموال لديه من قبل البنوك الأخرى ( عند إنتهاء الدوام) , فمن العادة أن هناك بعض البنوك الإقليمية الصغيرة و التي تتوفر لديها الأموال و لكن لا يوجد طرق لتشغيل هذه الأموال أي ليست بحاجة لمعظم الأموال لديها , بينما البنوك المركزية الكبيرة تكون بحاجة لأموال و مبالغ كبيرة لما تقوم به من إستثمارات و أعمال ( قروض – ديون - .....) وعلى نطاق واسع, فتقوم المصارف الصغيرة بإيداع أموالها الفائضة لأجل مسمى ( لمدة معينة) لدى المصارف المركزية الكبيرة , و بذلك يتوفر لدى المصارف الكبيرة السيولة النقدية للقيام بالأعمال, و لكن البنك الفيدرالي يقوم في يوم الأربعاء بالضغط على هذه البنوك الكبيرة لدفع ما يترتب عليهم لقاء دعم الإحتياطي الخاص بهم في المصرف الفيدرالي وللغرابة فإن إتجاهات السيولة النقدية تتبدل خلال اليوم الواحد , وليس غريباً رؤية نسبة أموال البنك الفيدرالي ترتفع بشدة في اوائل الصباح و إنخفاضها في نهاية اليوم, و بالتالي ومنذ أن كانت نسب اسعار الفائدة للمدى القريب مرتبطة بنسبة أسعار المصرف الفيدرالي , تكون آلية الإيداع للمصارف الصغيرة و للمودعين كافة ( 7 أيام – 30 يوم – 60 يوم - ....) و يتمكن المودعين من رؤية نسب أسعار الفائدة تتفاوت بشدة في تقرير إحتياطي المصرف في يوم الأربعاء.
و على سبيل المصادفة , إن عدم أخذ الأموال لتلبية الإحتياطي هذا لا يعني أن المصرف يعاني من مشاكل مالية, إنما قد يدل على ضعف في إدارة إحتياطي المصرف .

مؤشر المعهد لإدارة التجهيز التصنيعي ISM Manufacturing Index

التعريف:

يجمع المعهد لإدارة التجهيز التصنيعي , مؤشر أنتشار مركّب من الشروط التصنيعية الوطنية . وإذا كانت القراءات فوق50% فهذا يشير الى إتساع القطاع التصنيعي.

لماذا يهتم المستثمرون؟

يحتاج المستثمرون للإطلاع على هذه البيانات الإقتصادية مثل مؤشر(ISM) التصنيعي ومتابعتها لمعرفة إتجاهات السوق و بالتالي إستثماراتهم فيه, و ما الخلفية الإقتصادية للأسواق المختلفة. سوق الأسهم المالية يحب أن يرى نمو إقتصادي جيد و متين لما يؤديه من أرباح الكبيرة للشركات, أما سوق السندات يفضل نمو أقل سرعة و لكنه حساس جداً لأنه اذا كان نمو الإقتصاد بسرعة كبيرة ذلك يسبب الى ضغوط تضخمية محتملة . تعطي بيانات (ISM) التصنيعية نظرة مفصلة على كثافة العمل و توجهات قطاع الصناعة, و بما أن الصناعة هي مصدر رئيسي في التغيير الدوري في الإقتصاد, فتأثيرهذا التقرير يكون كبيراً على الأسواق, حتى أن الأجزاء الثانوية من هذا المؤشر تزودنا بمعلومات عن أسعار السلع و أدلة بخصوص الإمكانية لتطوير التضخم.
يراقب المصرف الإحتياطي الفيدرالي عن كثب هذه البيانات و يراقب إشارات التضخم فيها التي تساعده على تحديد إتجاهات نسب الفائدة. كنتيجة , إن سوق السندات حسّاس جداّ الى هذا التقرير.