لمحة تاريخية عن أسواق العملات
· يعود الفضل في ظهور أسواق العملات إلى اتفاقية بروتون ودز عام 1971 ، وذلك لمنع كون العملات ذات أسعار صرف ثابتة
· في عام 1967 رفض بنك شيكاغو قرضاً للبروفسور ميلتون فريدمان بعملة الجنيه الإسترليني كونه أراد استخدام هذا المبلغ لبيع الإسترليني ؛أراد فريدمان الذي لاحظ أن سعر الإسترليني مرتفع مقابل الدولار أن يبيع الإسترليني ليعود ويسدد للبنك بعد أن يكون سعر الإسترليني مقابل الدولار قد انخفض وبذلك يكون قد حجز ربحاً له نتيجة اختلاف سعر صرف الإسترليني أمام الدولار ، رفض البنك أن يمنحه القرض وذلك بسبب اتفاقية بروتون ودز والتي أنشأت قبل 20 عاماً من هذا التاريخ والتي ثبتت بموجبها أسعار صرف العملات مقابل الدولار والتي قيمت الدولار على أنه كل أونصة من الذهب تساوي 35 دولار .
· تم وضع اتفاقية بروتون ودز عام 1944 وكان الهدف منها تحقيق استقرار عالمي في الأسواق النقدية ومنع العملات العالمية من الانهيار ومنع عملية المضاربة على عملات الدول 0
· وكان المعيار المعتمد قبل هذه الاتفاقية هو معيار الذهب منذ عام 1876 وحتى بداية الحرب العالمية الأولى والذي أكسب أسواق العملات في العالم نوعاً من الاستقرار بما أن قيمة كل عملة يقيم على أساس مخزون الذهب الذي تمتلكه .
· ولكن كان لتطبيق هذا المعيار أثاره السلبية على الاقتصاد العالمي ففي مرحلة الازدهار تزيد الدول من وارداتها من الخارج وبهذا ينخفض مخزونها من الذهب وبالتالي ينخفض عرض العملة وترتفع أسعار الفوائد ونتيجة لذلك يبدأ الاقتصاد بالتباطؤ حتى يمتد ليصل إلى مرحلة الكساد ونتيجة لذلك تنخفض أسعار البضائع الأمر الذي يشجع الدول الأخرى لشراء بضائع هذا البلد كونها قد أصبحت رخيصة ونتيجة لذلك يعود الذهب ليصب في هذا البلد ويعود مخزون هذه الدولة للارتفاع مجدداً مما يؤدي إلى زيادة عرض العملة وهذا بدوره يؤدي إلى انخفاض سعر الفائدة ويعيد الازدهار إلى البلد من جديد 0استمرت هذه الحركة إلى أن بدأت الحرب العالمية الأولى التي قطعت التبادلات التجارية الحرة للذهب .
· وبعد انتهاء الحرب العالمية الثانية تم إطلاق اتفاقية بريتون ودز حيث وافقت الدول المشاركة على إبقاء معدلات صرف عملاتها ثابتة أو تتغير بمعدل هامش ضيق مقابل الدولار وبقيمة مخزوناتها أيضاً من الذهب ، ومنعت الدول المشاركة ضمن هذا الاتفاق من تخفيض قيمة عملاتها لإعطاء نفسها ميزة نسبية على حساب الدول الأخرى لأن جميع الدول تفضل الاستيراد من الدولة ذات العملة الضعيفة
· سمح لهذه الدول فيما بعد بتخفيض عملاتها بهامش أقل من 10% ولكن الحركة الهائلة لرؤوس الأموال التي بدأت أوائل الخمسينيات لإعادة إعمار أوربا أدت إلى افتقاد الاستقرار في السياسة النقدية في العالم .
· تم التخلي عن هذه الاتفاقية أخيراً عام 1971 ولم يعد الدولار الأمريكي منذ ذلك التاريخ يقيم على أساس الذهب .
· وفي عام 1973 أصبحت عملات الدول الصناعية أكثر مرونة وأصبحت عوامل العرض والطلب هي العامل الأساسي الذي يتحكم بأسعار العملات حيث أصبحت هذه الأسعار تتغير بشكل يومي
· وفي الثمانينات تسارعت حركة رؤوس الأموال بشكل كبير نظراً للتطور السريع الذي حدث في عالم الكومبيوتر واتسعت أسواق العملات لتصل إلى أسيا وأوربا كما ساعد الكومبيوتر بجعل المتاجرة في أسواق العملات أكثر سهولة للمستثمرين الأفراد والتي كانت لعقود طويلة حكراً على البنوك والمؤسسات المالية الكبيرة حيث أصبحت تقدر الحركات اليومية لرؤوس الأموال بحدود 1.5 تريليون دولار منها 95% ناتجة عن عملية المضاربة.
· تعد أسواق العملات من أكبر الأسواق المالية في العالم وأكثرها سيولة حيث تشير أخر الإحصائيات أن أكثر من 900 مليار دولار تتم المتاجرة بها بشكل يومي وقد تصل في بعض الأحيان إلى 1.6تريليون دولار يتم متاجرة أكثر من 25 مليار دولار منها يومياً في بورصة نيويورك وفي الحقيقة أن حجم المتاجرة في أسواق العملات (FOREX)يعد من أكبر حجوم المتاجرة في العالم .
· وبوجود المئات من العملات المختلفة هنالك بعض العملات الأساسية التي لابد من ذكرها وهي
USD Dollar EURO DollarBritish Bound
Swiss Franc Japanese Yen DollarCanadian
حيث تشكل هذه العملات أكثر من 85% من الصفقات التي تتم يومياً واليكم أهم فوائد هذه الأسواق :
1. إمكانية المتاجرة في الأسواق بالاتجاهين ( شراء أو مبيع ) : تعد هذه الميزة من أهم ميزات أسواق العملات (forex) وبما أن هذه العملات تتاجر كأزواج ( اليورو مقابل الدولار مثلاً )لذلك فإن شراء أي عملة يتضمن مبيع لعملة أخرى ومن هنا فإن إمكانية الربح تظل قائمة طالما هناك حركة ضمن السوق لأنه لابد من أن يكون هنالك عملة تتقدم مقابل عملة أخرى ولذلك فأنت ستحصل على الربح عندما تكون قد أخذت العقد المناسب في التوقيت والزمان المناسب .
2. سوق مفتوح على مدار الساعة يمكن الدخول والخروج منه في أي وقت نريده خلال اليوم ( في أسواق العملات الشمس لا تغيب أبداً ) فهنالك دوماً باعة ومشترين بدءاً من يوم الأحد الساعة الخامسة بتوقيت أمريكا وحتى الساعة الخامسة مساء الجمعة بتوقيت شرق أمريكا .
3. حرية الدخول والخروج منه ، تكلفة منخفضة ، قوة شرائية عالية ،مبلغ تأمين منخفض ، إن كل هذه المزايا تجعل من أسواق العملات تتمتع بشروط سهلة وربحية عالية .
4. سوق لا يمكن احتكاره نظراً لحجم الأموال التي يتم تداولها في هذا السوق فإنه يبدو من المستحيل أن يقوم شخص أو مجموعة أشخاص باحتكار هذا السوق .
5. إن أسواق العملات تؤثر في جميع الأسواق المالية الأخرى في العالم : فقيمة الدولار في أسواق العملات تؤثر من بعيد أو قريب في حركة جميع الأسواق المالية في العالم .
مؤشرات البورصة
- لابد لنا في البداية من التعرف على بعض الأساسيات وهي :
· البورصة : هي سوق مالية تجري من خلالها عمليات التداول على الأوراق المالية المسجلة فيها والمستوفية لشروطها وذلك عن طريق وسطاء مرخص لهم .
· ماهر السهم وكيف تتغير قيمته ؟
السهم هو سند ملكية يشتري بموجبه المستثمر حصته في شركة مساهمة ( غالباً ما يكون السهم يمثل قيمة صغيرة جداً من إجمالي رأسمال الشركة )
أما الآلية التي يرتفع السهم بموجبها أو ينخفض فهي تشبه عملية المزاد فكلما كان السهم مرغوباً أكثر كلما زاد الطلب عليه وبالتالي يرتفع سعره أكثر والعكس صحيح .
هنالك العديد من المؤشرات في العالم أهمها :
1. Daw Jones Industrial Average :
· وهو متوسط مثقل سعرياً لثلاثين شركة تدعى (Blue chip ) تم إنشاءه أول مرة في 1896/5/26 من قبل شركة Daw Jones&co ، يحتوي هذا المؤشر على أكبر 30 شركة صناعية في أمريكا مثل شركة Alcaa و IBM ويحتوي المؤشر أيضاً على شركات خدمية كشركةSBC Communication Microsoft وشركات مالية مثل American Express.
· يمثل مؤشرDow Jones من 15% إلى 20% من قيمة الأسهم التي يتم متاجرتها في سوق نيويورك التجارية NYSE .
· يتم حساب قيمة مؤشر Dow Jones وذلك بجمع أسعار المتاجرة للأسهم التي يتضمنها هذا المؤشر وتقسيمها على قاسم معين تحدده شركة Dow Jones حيث تقوم هذه الشركة بتغيير هذا القاسم وفقاً لعائدات الشركات المدرجة ضمن المؤشر والقيمة السعرية للأسهم . ولهذا السبب يعتبر المؤشر مثقل سعرياً .
· يقيم هذا المؤشر بالنقاط وليس بالدولار ويتم متاجرة هذا المؤشر في بورصة شيكاغو للأوراق المالية Chicago Board Of Trade .
2. مؤشر الناسداك Nasdaq 100 Index :
· وهو متوسط مثقل على أساس رأس المال .
· يمثل هذا المؤشر أكبر وأكثر الشركات غير المالية الأمريكية حيث تتضمن شركات برامج الكومبيوتر وشركات التقنية وخدمات الانترنيت وشركات الاتصال عن بعد .
· ظهر هذا المؤشر في 31/1/1985 من قاعدة 250 نقطة .
3. مؤشر S&P :
· وهو متوسط سعري مثقل بقيمة السوق .
· يحتوي على 500 شركة أمريكية منه 379 شركة صناعية و87 شركة مبيعات بالتجزئة و76 شركة مالية و6 شركات عناية صحية و78 شركة تقنية و37 شركة مواد أولية و12 شركة اتصالات و25 شركة طاقة .
· يتم متاجرة هذا المؤشر في بورصة شيكاغو الميركانتيلية للأوراق المالية Chicago Mercantile Exchange
- فوائد المتاجرة بأسواق المؤشرات :
1. سوق نشطة يمكن المتاجرة بها بالاتجاهين مبيع وشراء لذلك فإن المستثمر الذي يتوقع هبوط الأسعار أن يقوم بعملية بيع المؤشر .
2. يعبر المؤشر عن أداء مجموعة من السهم لذلك تعد المتاجرة به أفضل من المتاجرة بالأسهم المنفردة .
3. تعد أسواق المؤشرات من الأسواق المستقرة نسبياً والتي يمكن التنبؤ بالاتجاه العام لها .
25-01-2005, 08:38 PM
لمحة تاريخية عن أسواق العملات و المؤشرات الأمريكية 
مشاركة: لمحة تاريخية عن أسواق العملات و المؤشرات الأمريكية 
المواضيع المتشابهه 
