أهم استنتاجات البيان الصادر عن بنك اليابان - سبتمبر

أهم استنتاجات البيان الصادر عن بنك اليابان - سبتمبر

نستعرض في هذا التقرير أهم نقاط البيان الصادر عن بنك اليابان وتأثيره على الين الياباني خلال الأيام القادمة، وفيما يلي أهم النقاط:

أولًا: الإبقاء على السياسة النقدية دون تغيير

أبقى بنك اليابان على السياسة النقدية دون تغيير كالمتوقع مع الإبقاء على الفائدة السلبية عند -0.10% وحجم عمليات شراء سندات الشركات والأوراق المالية عند 3.2 و 2.2 تريليون ين على التوالي.

وأكد البنك على استمرار بالعمل بما يعرف ببرنامج التيسير الكمي والنوعي والتحكم في منحنى العائد حيث يقوم البنك بشراء السندات الحكومية اليابانية الآجلة لعشرة أعوام لإبقاء العائد عليها عند المستويات الصفرية، ولم يعلن البنك عن الحجم الفعلي ولكنه أشار إلى استمراره في شرائها بوتيرة أعلى أو أقل من الوتيرة الحالية بوتيرة سنوية لحيازته من السندات اليابانية عند 80 تريليون ين.

 

ثانيًا: تفاؤل بنك اليابان حيال الوضع الاقتصادي

النمو

أظهر بنك اليابان نظرة تفاؤلية للتوقعات الاقتصادية للاقتصاد الياباني لافتًا إلى أن الاقتصاد سجل نموًا بوتيرة معتدلة وأنه من المتوقع أن يحافظ على وتيرة النمو هذه خلال الفترة المقبلة.

وأضاف البنك في بيانه أن نمو الاقتصاد العالمي بوتيرة معتدلة دعم قطاع الصادرات اليابانية.

على صعيد استثمارات الأعمال الثابتة، أشار البنك إلى تحسنها بوتيرة معتدلة مع تحسن أرباح الشركات بينما أظهر معدل إنفاق المستهلك إيجابية مع تحسن أوضاع سوق العمل.

التضخم

اتسمت نبرة البنك تجاه معدلات التضخم بحالة من الحذر حيث لاحظ البنك أن توقعات التضخم لا تزال في نطاق ينتابه حالة من الضعف على عكس بيانه في شهر يوليو الماضي الذي كان أكثر إيجابية حينما أشار إلى أن هناك عوامل مؤقتة تشير إلى الاتجاه الهابط لمعدلات التضخم منذ منتصف 2015 للتوقعات من متوسطة إلى بعيدة المدى شارف على الانتهاء.

بالرغم من ذلك أعطى البنك أملًا للأسواق حينما أوضح البيان أنه من المتوقع أن تتجه أسعار المستهلكين للارتفاع إلى النسبة المستهدفة 2% على خلفية تحسن فجوة المخرجات وارتفاع توقعات التضخم على المدى المتوسط والطويل.

جدير بالملاحظة انضمام عضو جديد لبنك اليابان وهو جوشي كاتوكا وهو عضو متشائم تجاه معدلات التضخم  حيث أظهرت وجهة نظره أنه بالرغم من توقعات ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي مدعومًا بالتطورات الأخيرة وهي ارتفاع أسعار النفط وتطورات سعر الصرف إلا أن احتمالية اتجاه المؤشر إلى 2% بداية من 2018 ضعيفة.

 

ثالثًأ: اتباع بنك اليابان سياسة تسهيلية

أجاب كورودا محافظ البنك على أسئلة أحد الصحفيين " هل يترك بنك اليابان الباب مفتوحًا لاتخاذ المزيد من الإجراءات التسهيلية؟" قائلًا:

بنك اليابان يبقي على سياسته التسهيلية لتحقيق هدف التضخم عند 2% وكما ذكرنا في البيان أنه البنك على استعداد لتعديل السياسة النقدية عندما تستدعي الضرورة ذلك بالنظر إلى التطورات الاقتصادية والتطورات المالية، وعليه قد يتم اتخاذ المزيد من الإجراءات التسهيلية في حال الضرورة.

مما يعني أن احتمالات تخلي أو اتخاذ البنك المزيد من الإجراءات التسهيلية متساوية.

 

بوجهٍ عام، يُلاحظ أن قرارات البنك هذه الفترة لن تكون اللاعب الرئيسي في تحديد تحركات الين الياباني مع إبقاء البنك على سياسته الحالية دون الميل إلى اتخاذ قرارات جديدة، وتبقى تحركات الين منوطة بشهية المخاطرة العالمية وتطورات ملف كوريا الشمالية وعائدات السندات.

النظرة الفنية للدولار ين

استقرار تداولات الزوج الدولار ين أعلى المستوى 108.00 على المدى المتوسط يدعم نظرتنا الشرائية للزوج باستهداف مستويات 114.00 خاصة بعد اختراقه مستويات مقاومة هامة أولها الحد العلوي للقناة الهايطة على الإطار الزمني اليومي، ثانيًا مستوى تصحيح فيبوناتشي نسبته 61.8% عند المستوى 111.80 مما يدعم المزيد من الارتفاع إلى المستوى 114.30 خلال الأيام القادمة.

جدير بالذكر استقرار تداولات الزوج أسفل المستوى 111.50 ينفي النظرة الشرائية على المدى المتوسط.

 


large image
الندوات و الدورات القادمة
large image