تعريف التصنيف الائتماني وأهميته الاقتصادية

ما هو التصنيف الائتماني

التصنيف الائتماني أو الجدارة الائتمانية هي درجة تظهر مدى قدرة دولة أو مؤسسة ما على سداد ديونها. فمعنى تصنيف ضعيف أن هناك احتمالا بألا يستطيع المدين الوفاء بالتزاماته، أما التصنيف المرتفع فيعني قدرة الدولة أو المؤسسة على الإيفاء بالتزاماتها ويسهل التصنيف المرتفع على الحكومات والشركات الحصول على تمويل وقروض سواء من الأسواق الداخلية أو الخارجية. وتتم عملية التصنيف بناء على معايير اقتصادية ومحاسبية معقدة أهمها الربحية، ثم الموجودات أو الأصول، والتدفقات المالية.

الدور الذي تقوم به وكالات التصنيف الائتماني

تقوم وكالات التصنيف الائتماني بتقييم المخاطر المتعلقة بإصدارات الدين سواء للشركات أو الحكومات. وتعد قدرة المصدر على الوفاء بتسديد فوائد الدين والأقساط المترتبة عليه أهم مؤشر للجدارة الائتمانية التي تبنى عليها التصنيفات من قبل هذه الوكالات. ويوجد العديد من وكالات التصنيف الائتماني حول العالم إلا أن هناك ثلاث شركات بالتحديد يطلق عليها الشركات الثلاث الكبرى وهي "ستاندرد آند بورز" و"موديز" و"فيتش"، وكلها شركات أمريكية.

وتكمن أهمية الحصول على تصنيف ائتماني أعلى في مستوى الفائدة التي يتوجب على مصدر الديون دفعها، فكلما ارتفع التصنيف الائتماني كلما انخفضت الفائدة، وكلما انخفض التصنيف الائتماني كلما ارتفعت الفائدة أو تكلفة الدين التي يتطلب دفعها من قبل الجهة المصدرة.

كما تكمن أهمية الحصول على تصنيف ائتمان أعلى في عدد المستثمرين الذين يرغبون في شراء إصدار دين معين، وذلك نظرا لأن العديد من المؤسسات المالية وصناديق الاستثمار لا تستثمر إلا في أدوات الدين ذات التصنيف الائتماني المرتفع لذلك فإن انخفاض التصنيف لإصدار معين يعني بالضرورة انخفاض الإقبال عليه وصعوبة تغطيته، نظرا لعزوف هذه الصناديق والمؤسسات المالية عن شرائها.

ما هي درجات التصنيف الائتماني:

• AAA: هذا التصنيف يعني أن الحكومة أو الشركة المقترضة لها كفاءة عالية وقدرة قوية على السداد، وهي أعلى درجة للتصنيف الائتماني.
• AA: يعني مستوى جودة عالي ومخاطرة قليلة جدا.
• A: يعني قدرة عالية على السداد مع مخاطرة قليلة.
• BBB:  قدرة كافية للدفع.
• BB: هناك احتمالية لسداد الدين مع مخاطرة.
• B: هناك احتمالية لعدم السداد، ومخاطرة عالية.
• CCC: توجد احتمالية كبيرة لعدم السداد.
• CC: أعلى درجات المخاطرة وعدم الالتزام.
• C: قمة المخاطرة.
• D: هناك تعثر في السداد، ويكون هناك مخاطر للإفلاس.